핵심 요약: 조 바이든 미국 행정부의 태양광 에너지 산업에 대한 대규모 정책적 지원은 산업 성장의 촉매제로 작용할 것이다. 퍼스트 솔라는 비핵심 사업을 버리고 가장 잘하는 사업부문인 태양광 패널 제조에 집중하기 시작했다. 수요가 증가하고 마진 역시 증가하고 있으며 현재 경영진은 생산 설비 확장에 10억 달러 이상을 투자하고 있다. 이 전략이 효과가 있다면 향후 몇 년 동안 꾸준히 성장할 수 있는 주식이다. 조 바이든 미국 행정부는 이번 달 8일, 국가의 전체 전력 공급에서 태양광 에너지 비중을 15년 내 40% 수준으로 끌어올리겠다는 청사진을 제시했다. 미국의 에너지 부는 전기 요금을 인상하지 않고 태양광 발전을 빠르게 확대할 수 있으며, 이는 공격적인 비용 절감, 지원 정책, 대규모 전력화 작업에 달렸다고 강조했다. 현재 미국에 설치된 태양광 전력 생산 설비는 총규모가 15GW 정도이고, 미국의 에너지 부가 발표한 보고서에 따르면 태양광 에너지 청사진을 위해서는 2025년 전까지 매년 30GW 용량의 태양광 설비를 확충해야 하고 2025년부터 2030년까지는 매년 60GW 규모의 태양광 설비가 추가돼야 한다고 설명했다. 조 바이든 미국 행정부는 기후변화를 우려해 2050년까지 탄소 중립을 실현한다는 목표를 가지고 있다. 나는 이 뉴스를 들었을 때, 그럼 어느 태양광 에너지 기업이 이 대규모 정책의 혜택을 볼 기업일지 궁금해졌다. 현재 태양광 에너지 산업에서 가장 매력적인 기업은 단연 퍼스트 솔라(First Solar)다. 태양광 패널 제조업체는 지난 10년 동안 투자하기 가장 어려운 태양광 에너지 주식 중 하나였으며, 중국 기업들의 생산량 증가와 치열한 가격경쟁으로 수익성이 좋지 못한 사업이었다. 퍼스트 솔라와 같은 수익을 내는 업계 리더조차도 지난 10년 동안 주가가 횡보했으며 그 과정에서 엄청난 변동성을 경험하기도 했다. 만약 당신이 신재생 에너지 산업이나 태양광 에너지 산업의 성장에 관심이 있다면, 지금의 퍼스트 솔라는 분명 매력적인 투자 옵션이다. 왜냐하면 회사가 다시 성장 모드로 들어가고 있는 시기이기 때문이다. 회사를 짓누르던 불필요한 자산을 털어내고 업계 최고의 태양광 패널을 만드는 회사가 가장 잘하는 태양광 패널 제조에만 몰두하기 시작했다. 지금부터 몇 년 후, 우리가 이 시점을 되돌아본다면 최고의 태양광 에너지 회사에 투자할 수 있는 좋은 기회였다고 생각할 것이다. 퍼스트 솔라는 어떤 회사인가? 지난 10년 동안 퍼스트 솔라에는 많은 일들이 있었다. 이 회사는 거의 20년 동안 태양광 패널 제조 분야의 업계 리더 중 하나였지만, 지난 10년 동안 주로 중국에서 제조된 실리콘 기반 태양광 패널과의 경쟁이 심화되며 침체가 시작됐다. 이 경쟁으로 인해 마진이 급격하게 줄어들었고, 퍼스트 솔라는 가격 경쟁을 이겨낼 수 있는 제조 기술을 확보하기 위해 부단히 노력해왔다. 퍼스트 솔라는 2016년에 태양광 패널 제조부터, 설치, 운영 및 보수 등 수직으로 완전히 통합된 태양광 회사를 설립했다. 그러나 태양광 업계는 보다 모듈화 된 비즈니스 모델로 전환되고 있었고, 퍼스트 솔라 역시 몸집을 줄이며 산업의 변화에 대응해야 했다. 지난 3년 동안 퍼스트 솔라는 대부분의 프로젝트 개발 사업, 운영 및 유지 보수 사업 등을 전부 매각하며 몸집을 줄여왔다. 이제 남은 것은 퍼스트 솔라의 근간이 되는 선도적인 태양광 패널 제조 사업부문이며, 이는 퍼스트 솔라의 핵심이다. 퍼스트 솔라의 성장하는 사업 그동안 여러가지 태양광 에너지 산업의 변동성에도 불구하고 퍼스트 솔라의 수익은 지난 5년 동안 상당히 안정적이었다. 동시에 태양광 패널 제조 과정은 보다 더 자동화되며 높은 마진을 가져옴에 따라 지속적으로 순이익이 증가하고 있다. 또 위에서 언급한 것처럼 회사의 몸집을 줄이며 운영 비용 역시 크게 절감할 수 있었다. 그 결과로 회사의 크기는 작아졌지만, 전문 분야에서 더 수익성이 좋은 회사로 변신할 수 있었다. 이제 성장하기 위한 퍼스트 솔라의 다음 단계는 비즈니스에 활력을 불어넣고 수익 증가를 위한 생산 설비를 확장하는 것이다. 퍼스트 솔라가 매력적인 성장주인 이유 퍼스트 솔라는 최근 생산 설비를 약 두 배로 늘릴 확장 계획을 발표했다. 첫 번째는 미국에 6억 8,000만 달러 투자로 2023년 말까지 3.0GW, 2025년에 3.3GW의 용량을 추가한다는 것이다. 두 번째는 인도에 6억 8,400만 달러를 투자하여 연말까지 3.0GW를 추가하기로 했다. 2024년이나 2025년에는 추가로 3.3GW를 확장할 계획이다. 이러한 추가 생산 설비 확충은 퍼스트 솔라의 태양광 패널 생산량을 두 배로 늘리고 매출 성장을 촉진하는 데 도움이 될 것이다. 태양 전지 패널의 비용은 장기적으로 하락하고 있어 생산량 증가를 일부 상쇄할 수는 있지만, 가격 하락이 둔화되었기 때문에 향후 4년 동안 매출이 거의 두 배로 증가한다고 예상해볼 수 있다. 수익이 급증하고 총마진이 그대로 유지되거나 증가하고 운영 비용이 수익보다 빠르게 증가하지 않는다면 퍼스트 솔라의 수익구조는 크게 향상될 것이다. 내가 기대하고 있는 것은 순이익을 자산으로 나는 자산 수익률(Return on Asset)을 높게 유지하는 회사다. 자산 수익률은 제조업체로서 경영진이 자본을 얼마나 효율적으로 사용하고 있는지 확인하기 위한 훌륭한 지표이기 때문이다. First Solar Return on Asset Data by YCharts 수년에 걸쳐서 퍼스트 솔라의 자산 수익률은 꾸준하게 증가해 왔다. 이 속도라면 두 자릿수의 자산 수익률이 향후 3년에서 5년 안에 가능할 것으로 예상된다. 퍼스트 솔라는 몸집을 줄이면서 가장 자신 있는 태양광 패널 제조에 집중하고 있고, 생산량을 두 배 확장할 계획을 발표했으며, 자산 수익률도 꾸준히 개선해 왔다. 나는 이런 상황과 지표들이 퍼스트 솔라가 태양광 에너지 산업에서 분명히 주목받아야 할 매력적인 회사라고 생각한다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

산업의 변화를 읽어낼 수 있고 잠재적인 수요를 파악할 수 있는 능력이 있는 투자자는 이런 추세가 유지될 때까지 인내심을 갖고 기다린다면 큰 장기 수익을 얻을 수 있을 것이다. 우리는 종종 뉴스에서 보는 자극적인 경제뉴스나 투자 관련 뉴스의 헤드라인에 흔들리지만, 투자자들에게 가장 큰 수익을 안겨다 주는 것은 몇 년에 걸친 산업의 변화를 바라보는 관점이다. 산업의 변화를 느낄 수 있는 대표적인 예가 바로 스트리밍 서비스다. 스트리밍이란 주로 음악이나 동영상 등의 미디어 파일을 전송하고 재생하는 방식의 한 종류다. 보통 파일은 다운로드 후에 열리는 작업을 하지만, 동영상과 같이 크기가 큰 파일을 재생할 때는 다운로드하는 데에 시간이 오래 걸릴 수 있다. 파일을 다운로드하는 것과 더불어 동시에 재생을 함으로써 기다리는 시간 없이 미디어를 즐길 수 있는 미디어 서비스를 스트리밍 서비스라고 한다. 대표적인 예가 우리가 즐겨보는 유튜브(Youtube)나 넷플릭스(Netflix)다. 스트리밍 서비스 시장은 흔히 "스트리밍 전쟁"으로 불릴 만큼 많은 기업들이 치열하게 경쟁하고 있다. 우리가 아는 콘텐츠 공룡인 넷플릭스와 디즈니(Disney)를 포함해서, 아마존의 아마존 프라임 비디오(Amazon Prime Video), 애플의 애플 TV+, 컴캐스트(Comcast)의 피콕(Peacock) 등이 경쟁하고 있다. 나는 스트리밍 전쟁에서 누가 승자가 되는지를 골라내는 일보다 이 전쟁에서 누가 이기든 혜택을 보는 기업에 투자하는 것이 더 안전하고 현명한 투자라고 생각한다. 소비자들은 계속해서 전통적인 케이블 TV에서 벗어나 넷플릭스, 디즈니+, 훌루 및 HBO Max 같은 스트리밍 서비스를 이용하고 있다. 기존의 TV에 인터넷을 연결해 다양한 스트리밍 서비스를 이용할 수 있도록 만들어주는 커넥티드 TV 플랫폼들이 성장하기 시작했고, 로쿠는 이 시장을 이끌어나가는 업계의 리더로 평가받는다. 로쿠의 사업은 처음에 커넥티드TV를 위한 하드웨어 판매에 의존했지만, 현재는 로쿠를 사용하는 시청자로부터 광고 및 구독료를 통해 수익을 창출하는 플랫폼 비즈니스로 변신했다. 로쿠의 사용자 기반은 2018년 2분기 2,200만 계정에서 가장 최근 분기인 2021년 2분기에 5,500만 계정으로 확장되었다. 로쿠는 더 많은 고객을 확보함에 따라 스트리밍 파트너 및 광고주에 더 많은 영향력을 행사할 수 있게 됐다. 로쿠는 커넥티드 TV를 통해 스트리밍 서비스를 이용하려는 사람들에게 일종의 "관문"이 된다. 로쿠는 시청자들이 넷플릭스를 보든 유튜브를 보든 상관하지 않는다. 로쿠는 한 때 미국 통신·미디어 공룡 컴캐스트, 알파벳(Alphabet) 및 AT&T와 같은 스트리밍 서비스 제공업체들과 분쟁을 겪기도 했지만, 모두 로쿠의 플랫폼에서 서비스를 재개하면서 대부분 해결되었고, 이는 스트리밍 서비스 업체들이 로쿠를 이용하는 수많은 사람들을 지나치기 힘들어졌음을 의미한다. 로쿠는 최근 브라질과 영국에서 적극적인 확장을 추진하고 있다. 앞으로 몇 년 동안 투자자들은 더 많은 글로벌 사용자를 확보하기 위해 노력하는 로쿠의 글로벌 시장 공략의 성과를 확인하기를 원할 것이다. 올해 6월에는 컴캐스트가 미디어·엔터테인먼트 업체 비아콤 CBS와의 협력 또는 스트리밍 기업 로쿠와의 합병을 검토하고 있다고 월스트리트 저널(WSJ)의 보도가 나오기도 했다. 최근 미디어 산업이 스트리밍 서비스를 중심으로 재편되고 있는 과정에서 생존과 경쟁력 확보를 위한 인수 및 합병이 활발해질 것이라는 관측이 나오고 있는 만큼 앞으로 로쿠가 다른 대기업의 인수 대상이 될지도 모른다. 나는 로쿠가 분명한 "스트리밍 전쟁"의 최대 수혜 기업이라고 생각하고, 스트리밍 서비스에 관심있는 투자자라면 꼭 알아두어야 할 기업이라고 본다. 앞으로 로쿠가 어떤 행보를 이어갈지 지켜보자! 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

최근 떠오르는 BNPL(Buy Now Pay Later) 시장의 선두주자인 어펌(Affirm)의 주가가 오늘 하루 무려 +34.4% 폭등했다. 어펌의 주가가 이렇게 급등한 이유는 바로 어제 장 마감 후에 발표한 2021년 2분기 실적 때문이다. 어펌은 많은 전문가들의 예상을 웃도는 호실적을 발표하며 주가를 한 껏 끌어올렸다. 어펌의 매출은 전년 대비 71% 증가한 $261.8M (약 2,800억 원)을 기록했다. 이러한 이익은 총 상품 거래량(GMV, gross merchandise value)이 106% 증가한 데 힘입은 결과다. 어펌은 전자상거래 시장을 선도하는 쇼피파이(Shopify)와 파트너십을 통해 많은 고객을 끌어모으고 있다. 판매자(기업)와 소비자(개인) 모두 어펌의 네트워크로 몰려들고 있다. 이번 2분기 실적 발표 결과에 따르면 활성 판매자(active merchants)는 412% 급증하여 총 29,000명에 달했으며, 활성 소비자(active consumers)는 97% 증가한 710만 명을 기록했다. 어펌의 경영진들은 올해 실적 가이던스를 상향 조정하며 앞으로의 성장 전망이 밝음을 드러냈다. 어펌의 경영진은 올해 총매출이 $1.2B (약 1.5조 원)에 달할 것으로 예측했고 총 상품 거래량 또한 52% 증가한 $12.6B (약 14조 원)에 이를 것으로 내다봤다. 더군다나 이 수치는 전 세계에서 가장 큰 전자상거래 기업인 아마존(Amazon)과의 파트너십을 통해 얻을 수 있는 혜택이 포함되어 있지 않기 때문에 어펌의 실적 가이던스는 추가로 상향 조정될 가능성이 있다. 어펌은 올해 8월 말에 아마존과의 파트너십 채결을 발표하며 하루에 +46% 이상의 주가 상승을 보인 바 있다. 이제 올해 3분기부터는 아마존을 통해 유입되는 판매자들과 소비자들도 어펌의 BNPL 서비스를 이용할 수 있다. 어펌은 전자상거래 시장에서 치열하게 경쟁하는 아마존과 쇼피파이, 양 쪽 모두와 파트너십을 맺었다. 나는 이런 기업에 투자하는 것을 좋아한다. 누가 이기던지 혜택을 보는 기업 말이다. 아마존과 쇼피파이 둘 다 훌륭한 기업이기에, 누가 최종 승리자가 될지는 모른다. 아니 사실 상관없다. 만약 당신이 어펌에 투자했다면 말이다. 두 기업이 치열하게 경쟁할수록 그 전쟁의 혜택은 고스란히 어펌에게 돌아갈 것이기 때문이다. 나는 이미 이 "누구든지 이겨라" 투자 전략으로 꽤나 좋은 수익률을 챙긴 경험이 있다. 스트리밍 전쟁이 이슈가 됐을 때, 넷플릭스(Netflix), 디즈니(Disney), 아마존 프라임 비디오(Amazon Prime Video) 등에 투자하기보다 커넥티드 TV를 제공하는 로쿠(Roku)에 했던 투자가 한 예다. 최근 페이팔(PayPal)이 일본의 BNPL 업체인 Paidy를 $2.7B (약 3조 원)에 인수했고, 스퀘어(Sqaure)가 호주의 BNPL 업체인 애프터페이(Afterpay)를 $29B (약 32조 원)에 인수하며, BNPL이 뜨거운 투자 토픽으로 떠오르고 있다. 어펌 역시 BNPL 시장을 이끌어가는 업체이기에, 또 다른 거대한 기업의 인수 타깃이 될지도 모른다. 앞으로 BNPL업계가 어떻게 변하는지 흥미롭게 지켜볼 생각이다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

핵심 요약: 클라우드를 기반으로 하는 서비스 제공 업체는 매우 빠르게 성장한다. 그 결과 지난 10년 동안 전자상거래와 통신 및 커뮤니케이션 시장이 혁신적인 변화를 경험했다. 데이터에도 규모의 경제가 있는 만큼, 현재 업계를 이끌어가는 회사들이 계속해서 승자가 될 확률이 높다. 클라우드 서비스는 소비자와 기업이 디지털 제품과 서비스를 더 쉽게 이용하도록 하여 SaaS(Software-as-a-Service)라는 비즈니스 모델을 탄생시켰다. 이 비즈니스 모델을 바탕으로 성장한 회사들은 기업이 고객과 상호 작용하는 방식, 제품과 서비스를 판매하는 방식 및 개인과 개인이 소통하는 방식을 변화시켰다. 오늘 소개할 2가지 기업은 이미 클라우드를 기반으로 각자의 업계에서 강력한 리더로 자리 잡았기에, 앞으로도 지속적인 성장이 기대된다. 오늘의 주인공은 전자상거래 시장을 변화시키고 있는 쇼피파이(Shopify)와 영상 통화를 넘어선 종합 커뮤니테이션 업체로 거듭나고 있는 줌(Zoom)이다. 쇼피파이: 모두를 위한 전자상거래 쇼피파이는 사람들이 자신의 온라인 상점을 여는데 필요한 모든 소프트웨어 인프라를 제공하는 전자상거래 플랫폼이다. 전자상거래는 처음에 아마존이 우월한 시장점유율과 낮은 마진을 바탕으로 장악했지만, 쇼피 파이는 창업가, 중소기업, 소상공인 등을 대상으로 유통시장의 디지털 전환(digital transformation)을 주도하여 그들이 전자상거래 시장에서 경쟁할 수 있는 경쟁력을 제공했다. 현재 170만 명 이상의 판매자가 쇼피파이를 통해 전자상거래 비즈니스를 운영하고 있다. 쇼피 파이는 39%의 시장점유율을 차지하고 있는 아마존에 이어서 미국 전자상거래 시장의 약 8.6%를 점유하고 있다. 쇼피파이는 2021년 전체 매출이 $4.6B (약 5조 원)에 이를 것으로 예상되며, 이는 2020년 보다 58% 증가한 수치다. 쇼피 파이는 클라우드를 기반으로 하는 소프트웨어 업체로써 앞으로도 지속적이고 강력한 성장을 누릴 수 있을 것으로 보인다. 전 세계 온라인 판매는 2030년까지 매년 13.5% 성장할 것으로 전망되며 쇼피파이는 불과 몇 년 전에 글로벌 확장을 시작했으므로 앞으로 몇 년 동안 여전히 많은 성장과 확장이 있을 수 있다. 줌: 코로나 특수를 넘어선 커뮤니케이션 기업 줌은 많은 사람들이 단순한 영상통화 서비스를 제공하는 업체라고 생각하고 있지만, 나는 클라우드를 기반으로 하는 통신 기술 회사라고 생각한다. 줌은 코로나19로 인한 팬데믹으로 인한 수혜를 본 가장 대표적인 기업으로 꼽힌다. 팬데믹 기간 동안 엄청난 숫자의 새로운 가입자가 몰려들었다. 기업, 학교, 개인 할 것 없이 밖으로 나갈 수 없는 전 세계의 사람들이 줌의 편리하고 간단한 영상통화 기술을 사용하여 새로운 환경에 적응해 갔다. 줌은 코로나 이전의 2019년 2분기에 $146M (약 1,500억 원)의 매출을 올렸지만, 2021년 2분기에는 매출이 6배 이상 성장해서 $1.02B (약 1.2조 원)을 기록했다. 팬데믹은 줌이 성장하는데 분명 큰 도움이 되었지만, 줌은 단순한 "코로나 주식"이 아니다. 코로나19 이전에도 줌은 2016년부터 영상통화 및 화상회의 시장의 업계 리더였다. 줌은 비즈니스 커뮤니케이션 방식이 더 통합되도록 생태계를 확장하고 있다. 불과 몇 달 전에 클라우드 기반 콜센터 소프트웨어 회사인 Five9를 $14.7B (약 15조원)에 인수하기로 합의했다. Five9을 추가하며 단순한 화상회의 서비스가 아닌 오디오와 비디오 및 채팅 커뮤니케이션을 위한 올인원(all-in-one) 앱으로 자리매김할 준비를 마쳤다. Five9의 올해 매출은 $586M (약 6,000억 원)으로 전년 대비 35% 증가할 것으로 전망되며 이는 줌의 매출 성장에도 기여할 것이다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

핵심 요약: 클라우드, 사이버 보안, 핀테크 및 반도체 시장은 향후 수십 년 동안 계속해서 성장할 산업이다. 아마존, 팔로알토 네트웍스, 스퀘어, ASML은 훌륭한 장기 투자 옵션이다. 이러한 시장의 지속적인 성장은 이 네 가지 주식으로 안정적인 수익을 창출하는 것이 가능하게 해 줄 것이다. 혁신적인 기술을 보유한 회사들은 기존 시장을 파괴하고 새롭게 재편하는 역할을 한다. 클라우드, 사이버 보안, 핀테크 및 반도체 시장은 뛰어난 기술을 보유한 회사들이 많이 자리하고 있다. 기업과 소비자가 더 많은 데이터를 온라인으로 이동함에 따라 이 네 가지 산업은 꾸준히 성장할 것으로 보인다. 클라우드 서비스가 데이터의 흐름을 보다 더 원활하게 해 주고, 사이버 보안 서비스가 데이터를 보호하고, 핀테크 서비스가 이를 활용하여 기존 은행 서비스를 대체하고, 이 모든 서비스를 가능하게 할 반도체에 대한 수요의 증가는 충분히 예상이 가능하다. 클라우드, 사이버 보안, 핀테크 및 반도체 산업에서 내가 가장 주목하고 있는 네 가지 기업을 살펴보고자 한다. 그리고 이 네 가지 기업이 왜 장기투자자가 주목해야하는 주식인지 알아보자! 1. 아마존: 클라우드의 왕 아마존(Amazon)의 AWS(Amazon Web Services)는 2021년 2분기에 전 세계 클라우드 인프라 시장의 31%를 장악하여 세계 최대 클라우드 플랫폼이 되었다. 이미 AWS는 클라우드 시장을 선점한 기업으로써의 이점을 모두 누리며 지속적인 이익을 창출하고 있다. 아마존의 AWS 매출은 2021년 상반기에 전년 대비 35% 증가한 $28.3B (약 30조원)을 기록했으며 아마존 전체 매출의 12%를 차지했다. 그러나 AWS의 영업 이익은 30% 증가한 $8.4B (약 9조 원)으로 아마존 전체 영업이익의 50%를 차지했다. AWS의 높은 마진 수익은 마진이 상대적으로 낮은 아마존의 전자상거래 서비스의 확장을 가능하게 하는 중요한 요소다. AWS와 전자상거래라는 강력한 두 가지 성장동력을 보유한 아마존은 최근 아마존 프라임 비디오(Amazon Prime Video)와 헬스케어 산업에 대규모 투자를 진행하며 미래 먹거리를 위한 적극적인 행보를 이어가고 있다. 현재 아마존의 PSR은 4로, 매우 합리적인 가격에서 거래되고 있다고 생각한다. 2. 팔로알토 네트웍스: 균형잡힌 사이버 보안 업계의 리더 팔로알토 네트웍스(Palo Alto Networks)는 사이버 보안 업계의 리더다. 지난 몇 년 동안 새로운 사이버 위협에 대응하기 위해 클라우드 기반의 서비스와 AI 기반 플랫폼으로 꾸준히 생태계를 확장해왔다. 포춘 100(Fortune 100) 기업 중 4분의 3 이상이 팔로알토 네트웍스의 클라우드 기반 사이버 보안 서비스를 활용하고 있으며, 지난해 매출의 28%를 차세대 보안 서비스인 NGS(next-generation security) 클라우드와 AI 플랫폼에서 창출했다. 팔로알토 네트웍스의 수익 성장은 2021년에 더 가속화되었으며 올해 매출은 16%~18% 증가하고 수익은 24%가량 더 증가할 것으로 예상된다. 팔로알토 네트웍스는 같은 업계에서 경쟁 중인 크라우드스트라이크(CrowdStrike)만큼 빠르게 성장하는 기업은 아니지만 현재 더 합리적인 가격에 거래되고 있다. 팔로알토 네트웍스의 PSR은 10.5이고 크라우드스트라이크의 PSR은 52이다. 실제로 내가 재택근무를 하며 데이터 분석 업무를 진행할 때도, 팔로알토 네트웍스를 통해 내 신분을 증명하고 데이터에 접근한다. 나는 매일 업무를 시작할 때마다 팔로알토 네트웍스의 서비스를 이용하는 셈이다. 팔로알토 네트웍스의 균형 잡힌 성장과 제품 포트폴리오는 내가 가장 좋아하는 사이버 보안 주식 중 하나이며, 새로운 사이버 보안 위협에 대응하기 위해 NGS 서비스를 확장함에 따라 앞으로 더 성장할 여지가 충분히 있다고 생각한다. 3. 스퀘어: 핀테크 업계를 이끌어가는 혁신 기업 스퀘어(Square)는 세계에서 가장 혁신적이고 다양한 시도를 하는 핀테크 기업 중 하나다. 초기에는 휴대폰과 태블릿을 활용한 POS(Point-of-Sale) 시스템으로 시작했지만, 이제는 개인 간 송금, 비트코인 투자, 주식 투자, 급여 서비스 처리, 온라인 제품 판매 등 다양한 서비스로 생태계를 확장했다. 스퀘어는 또한 Cash App을 통해 소비자를 위한 P2P 결제 서비스를 제공하고 있다. 최근에는 생태계에 'BNPL(Buy Now Pay Later)' 서비스를 추가하고 기존 신용 카드 회사에 도전하기 위해 애프터페이(Afterpay)를 인수하는데 동의했다. 스퀘어의 대담함은 작년에 급증하는 비트코인 판매가 코로나19로 인한 판매자 기반의 POS 서비스의 매출 급감을 상쇄하면서 사업 다각화의 이점을 톡톡히 봤다. 현재 스퀘어의 PSR은 8.5 수준으로 여전히 매력적인 가격에 거래되고 있다고 본다. 스퀘어의 CEO 잭 도시는 올해부터 비트코인에 관한 투자를 늘리고 비트코인 지갑을 자체적으로 개발한다고 밝혔다. 만약 당신이 비트코인에 대해 긍정적인 전망을 가지고 있다면, 스퀘어에 장기투자하는 것도 분명 매력적인 선택지가 될 것이다. 4. ASML: 반도체 생산의 핵심 기업 마지막으로 네덜란드 반도체 장비 제조업체인 ASML은 반도체 공급망의 핵심 기업으로 자리하고 있기에 여전히 반도체 산업을 사랑하는 투자자들이 꼭 알아둬야 하는 기업이다. ASML은 실리콘 웨이퍼에 회로 패턴을 새겨 넣는 반도체 공정 기계를 생산한다. 중저가 시장에서 최근 약간의 경쟁에 직면했지만 고급 극자외선 - EUV(extreme violet) 시스템 시장을 지배하고 있다. 전 세계의 반도체 생산을 주도하고 있는 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company이나 삼성(Samsung) 및 인텔(Intel)과 같은 반도체 파운드리 기업은 모두 ASML의 EUV 기계를 활용하여 반도체를 생산한다. ASML은 매년 수십 대의 EUV 기계만을 생산하지만, 수요는 전 세계적으로 넘쳐난다. EUV 시장에서 ASML의 지배력은 엄청난 가격 결정력을 제공하며 총 마진은 지난 몇 년 동안 지속적으로 확대되었다. 투자 분석가들은 올해 매출과 수익이 각각 40%와 64% 성장한 후 내년 이후에는 보다 더 완만한 성장을 보일 것으로 예측했다. ASML의 PSR은 18로 나쁘지 않은 가격대에 거래되고 있으며, 글로벌 반도체 부족이 지속되고 EUV 시스템에 대한 수요 증가가 점점 더 강조됨에 따라 ASML은 EUV 시스템 기기의 가격을 올릴 수 있다. 그렇게 되면 더 높은 마진을 챙기게 될 것이다. 반도체는 '21세기의 쌀'이라고 평가되는 만큼 ASML 역시 장기투자자들이 필히 주목해야 할 기업으로 생각된다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

핵심 요약: 비트코인은 오늘 $52,000에 도달한 후 급작스럽게 $43,000으로 떨어졌으며, 어느 정도 반등해서 $47,000 정도에 거래되고 있다. 이번 변동성은 엘살바도르가 비트코인을 국가의 법정화폐로 인정되는 법을 시행할 준비를 시작함에 따라서 발생했다. 오늘 대부분의 암호화폐 가격은 어제 밤 최고가를 경신한 후 오늘 (미국 시간 기준 9월 7일) 아침에 급락했다. 비트코인은 약 11% 하락했고, 이더리움은 12%가량 하락했다. 오늘 아침 하락하기 직전까지 비트코인은 $52,000에 도달하며 올해 5월 이후 최고가를 기록했다. 이더리움은 어젯밤까지 $4,000에 거래됐다. 암호화폐 시장은 워낙 변동성이 큰 시장이지만, 이번 변동성의 주된 요인은 엘살바도르가 오늘 비트코인을 법정 화폐로 받아들이는 법을 시행하려고 했기 때문으로 풀이된다. 이로 인한 우려와 기대가 동시에 생기면서 암호화폐 시장이 들썩였다. 중앙아메리카의 국가인 엘살바도르가 비트코인을 법정화폐로 채택하기로 한 것의 의미는 법이 통과될 시, 엘살바도르의 시민들은 지불 수단으로 비트코인을 사용하도록 선택할 수 있으며, 기업은 상품 및 서비스의 대가로 비트코인을 수락해야만 한다는 것이다. 시민들은 비트코인으로 세금을 납부할 수도 있고, 비트코인 거래소는 양도소득세가 부과되지 않으며, 비트코인은 달러 환율에 연동된다. 오늘 엘살바도르의 정부는 약 2천만 달러의 비트코인을 구매하고 전국에 200개의 비트코인 ATM 기기를 설치했다. 정부가 운영하는 비트코인 지갑은 처음 등록하는 시민들에게 $30 상당의 비트코인을 충전해준다. 또한 엘살바도르 정부는 서버 용량 확대차 정부가 운영하는 비트코인 지갑 ‘치보’의 운영을 일시적으로 중단하기도 했다. 가상화폐 투자·관리 업체 밸러리 인베스트먼트의 리아 왈드 최고경영자(CEO)는 이날 경제전문매체 CNBC와 인터뷰에서 엘살바도르의 화폐 도입과 함께 비트코인 가격이 하락한 것에 대해 “놀라운 일이 아니다”라며 “엘살바도르의 법정통화 채택 소식은 이미 대부분 시장에 반영됐다”라고 말했다. 그는 엘살바도르의 인구수가 뉴욕 시보다도 적고 주민 상당수가 빈곤층이며 인터넷이나 스마트폰을 사용하지 못한다는 점을 근거로 “거래 수수료, 처리 시간, 다른 장벽들을 고려하면 비트코인 사용은 이 나라의 많은 문제를 해결할 해법이라기보다는 시범 테스트처럼 느껴지게 한다”라고 했다. 앞으로 엘살바도르가 비트코인을 법정화폐로써 어떻게 활용해나갈지, 추가로 다른 국가들도 비트코인을 법정화폐로써 인정할 수 있을지 궁금하다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

Image Source: Earnings Whispers - Twitter 2021년 2분기 실적발표를 앞두고 있는 주요 기업들의 실적 발표 날짜 정리합니다. 미국시간 기준 입니다. ⭐9월 7일 화요일⭐ 장마감 후 - 유아이패스 (PATH) --- [블로그 바로가기] ⭐9월 8일 수요일⭐ 장마감 후 - 게임스탑 (GME) ⭐9월 9일 목요일⭐ 장마감 후 - 어펌 (AFRM) --- [블로그 바로가기] 실적발표 자료는 본인의 투자 가설을 검증해 볼 수 있는 좋은 기회입니다. 본인이 투자한 기업이나 관심있게 지켜보고 있는 기업들의 실적을 직접 확인해보시기 바랍니다. 그럼 모두 성투하시길 바랍니다! 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

핵심 요약: 그랩은 하나의 슈퍼앱(super-app)에 다양한 디지털 서비스를 모두 담고있다. 동남아시아는 전세계에서 가장 빠른 속도로 디지털 전환(digital transformation)이 일어나고 있는 시장이다. 그랩은 지난 수 년간 엄청난 속도로 성장했고, 여전히 성장의 여지가 훨씬 크다. 기업인수목적회사, 스팩(SPAC)은 2020년을 거치면서 기업의 상장을 위한 가장 인기있는 방법으로 자리잡았다. 2021년에만 지금까지 350건 이상의 SPAC 합병이 진행됐다. 그리고 최근 Altimeter Growth(AGC)는 동남아시아의 "슈퍼앱" 회사인 그랩(Grab)을 약 $40B (약 42조원) 규모의 합병으로 기업공개하는데 동의하여 지금까지 가장 규모가 큰 SPAC 거래 중 하나로 등극했다. 이런 거대한 규모에도 불구하고, 현재 그랩은 월스트리트의 전문가들과 투자자들의 관심을 크게 받지 못하고 있다. 그랩은 현재 Altimeter Growth와 합병을 마무리하는 절차에 들어갔고, 올해 4분기에 합병절차를 확정할 것으로 보인다. 이번 글에서는 그랩이 왜 투자자들이 주목해야하는 매력적인 주식인지를 알아보자! 디지털 경제를 기반으로하는 서비스와 동남아시아 시장 싱가폴에 위치한 그랩은 베트남, 필리핀, 인도네시아 등의 동남아시아 지역의 사용자들에게 다양한 서비스를 제공하고 있다. 차량 호출 (ride-hailing) 음식 배달 (food delivery) 식료품 배달 (grocery delivery) 주문형 소포 배송 (on-demand parcel shipping) 디지털 뱅킹 (digital banking) 보험 (insurance) 투자 (investments) 이 모든 서비스를 단 하나의 앱에서 모두 이용할 수 있다. 미국의 기업들과 비교하자면, 그랩은 우버(Uber)와 도어대시(DoorDash), 페덱스(FedEx), 페이팔(PayPal) 등을 합친 것과 같다고 할 수 있다. 그랩이 서비스를 제공하는 동남아시아 지역의 인구는 6억 7천만 명으로 미국의 약 두 배에 달하며 인구 통계적으로 볼 때 훨씬 젊다. 해당 인구의 50%는 30세 미만이고 68%의 가구는 최소 한 대의 스마트폰을 보유하고 있다고 한다. 이들은 매일 평균적으로 8시간을 온라인 상에서 보내며, 이는 세계 평균보다 60분 이상 더 많다. 빠른 성장 속도와 네트워크 효과로 인한 경제적 해자 그랩은 동남아시아에서 온라인 음식 배달의 50%, 차량 호출의 72%, 전자 결제 서비스의 23%를 포함하여 각종 디지털 서비스에서 의미있는 시장 점유율을 차지하고 있다. 미국의 승차공유 업체인 우버는 싱가포르에서 그랩과 경쟁을 하던 사이였지만, 2018년 싱가포르 사업을 포기하고 해당 사업부문을 그랩에 매각했다. 그랩은 최근 몇 년 동안 꾸준히 새로운 서비스를 추가해왔으며, 대표적인 예가 바로 디지털 뱅킹 서비스다. 그랩은 2020년에 싱가포르에서 디지털 뱅킹 라이선스를 처음으로 받았다. 그랩을 사용하는 사람들의 증가는 강력한 네트워크 효과를 만들어 더 많은 서비스 제공업체를 유치해서 앱을 더 유용하게 만든다. 이는 다시 새로운 사용자를 끌어들이고 사람들이 일상생활 속에서 꼭 써야만 하는 앱으로 자리잡게 된다. 이런 네트워크 효과를 바탕으로 그랩은 빠르게 성장했다. 2017년 그랩의 총 거래 가치(total transaction value)는 10억 달러 미만이었지만 2020년에는 10배 이상 증가한 125억 달러였다. 그랩은 현재까지 순수익을 만들어내고 있지는 않지만, 매출은 2018년 1분기 이후 매년 평균적으로 +100% 이상 증가했다. 2021년 1분기 매출은 차량 호출 서비스에 대한 코로나19로 인한 악재에도 불구하고 전년 대비 39% 증가한 $503M (약 5,200억원)을 기록했다. 그랩은 디지털화 되고 있는 동남아시아 시장에서 빠르게 확장하고 있는 디지털 회사다. 제공하는 서비스를 지속적으로 확장하고 있는 점도 주목해볼 만하다. 그랩과 함께 동남아시아 시장에서 디지털 서비스로 빠르게 성장하는 씨(Sea Limited)의 주가 흐름과 비교해봐도 흥미로울 것 같다. 나는 앞으로 그랩이 동남아시아 시장을 대표하는 "슈퍼앱"으로써의 지위를 유지할지, 또 새로운 서비스를 추가하면서 시장을 확장해갈지 흥미롭게 지켜보려 한다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

핵심 요약: 알리바바와 텐센트는 중국을 대표하는 가장 거대한 기업들이다. 최근 있었던 각종 중국 정부의 규제는 텐센트와 알리바바의 투자자들에게 큰 악재였다. 현재 주가는 폭락했고 매력적인 가격대로 진입했지만, 중국기업들에 대한 정치적 압력이 불확실성을 크게 증가시켰다. 예측할 수 없는 중국 정부의 각종 규제의 영향으로 많은 중국 기업의 주식을 보유 및 매수를 고려하는 투자자들의 마음에 두려움이 스며들었다. 알리바바(Alibaba)와 텐센트(Tencent)는 중국을 대표하는 가장 강력한 기업들이지만, 이번만큼은 크게 흔들렸다. 작년 10월 알리바바 창업 주 마윈의 공개 정부 비판 이후 중국 정부는 대형 인터넷 기업을 중심으로 부동산, 사교육 시장, 게임 산업 등 다양한 분야의 민영 기업들을 대상으로 규제를 강화하고 있다. 어떤 사람은 이번 중국 정부의 규제가 일부 대상 업계와 기업들을 '길들이기'하는 과정이라고 말하기도 하고, 또 어떤 이들은 아예 대상 산업과 기업의 본질을 바꿀 수 있는 수준이라고 평가하기도 한다. 보통 주식시장에서 투자자들이 일반적으로 하는 생각은 좋은 기업의 주가가 하락할 때 매수기회가 찾아 온다는 것이다. 그러나 이번 경우에는 투자자들이 단순히 주가의 하락을 보고 매수하기 보다는 알리바바와 텐센트에 투자하는 장점과 단점을 모두 신중히 고려해봐야 한다고 생각한다. 이번 글에서는 알리바바와 텐센트에 지금 투자하는 것의 장점과 단점을 자세히 알아보려 한다. 알리바바와 텐센트, 지금 투자한다면? 장점1 : 알리바바와 텐센트는 거대하고 현금이 풍부한 기업이다. 알리바바와 텐센트는 세계 최대의 IT기업들이며, 세계 2위의 경제 대국인 중국 시장을 바탕으로 성장하고 있는 기업들이다. 알리바바와 텐센트 모두 중국 사람들의 일상생활에서 필수적으로 필요한 메신저, 전자상거래, 엔터테인먼트, 결제 플랫폼 등을 보유하고 있다. 알리바바는 중국에서 9억 명 이상의 소비자와 전세계적으로 11억 명 이상의 소비자들에게 온라인 소매 및 물류를 제공하는 전자상거래 회사다. 알리바바는 또한 클라우드 컴퓨팅을 비롯한 다양한 비즈니스 부문을 운영하고 있으며, 중국에서 가장 인기있는 디지털 결제 플랫폼인 알리페이(Alipay)를 보유한 핀테크 대기업 앤트그룹(Ant Group)의 지분 33%를 소유하고 있다. 텐센트는 중국 소비자에게 다양한 결제 서비스, 앱, 광고, 비디오 엔터테인먼트, 게임 및 소셜 네트워크 등을 제공하는 기업이다. 전세계적으로 12억 5천만 명 이상의 사용자가 텐센트의 소셜 미디어 플랫폼인 위챗(WeChat)을 사용하고 있으며, 디지털 결제 플랫폼인 TenPay는 알리페이와 함께 중국 디지털 결제의 90%를 차지하는 독과점 플랫폼이다. 알리바바와 텐센트는 꾸준히 돈을 버는 기업이다. 2020년에 알리바바는 $109B (약 120조원)의 매출을 올렸으며, 같은 기간동안 텐센트는 $74B (약 78조원)의 매출을 올렸다. 매출은 알리바바가 더 크지만, 알리바바는 매출의 약 10%를 잉여 현금 흐름으로 전환하는 반면, 텐센트는 20%로 전환하기 때문에 수익성 측면에서는 텐센트가 더 뛰어나다. 많은 투자 전문가들이 현금흐름이 좋은 기업들에 투자해야 성공한다고 말하곤 한다. 이 기준으로 본다면, 알리바바와 텐센트는 분명 투자하기 매력적인 기업들이다. 장점2 : 현재 떨어진 주가는 분명 매력적이다. 알리바바와 텐센트의 주식은 지난 6개월 동안의 주가 하락에도 불구하고 여전히 거대한 시가총액을 보여준다. 알리바바는 $448B (약 460조원)이고 텐센트는 $542B (약 560조원)이다. 주가가 급락했기 때문에 PSR (Price-to-Sales Ratio) 역시 매력적이다. 알리바바는 현재 PSR이 4, 텐센트는 PSR이 6.2다. 이를 미국을 대표하는 IT기업인 마이크로소프트(Microsoft)와 구글(Google)과 비교하면, 현재 알리바바와 텐센트의 밸류에이션이 매력적이라는 것을 느낄 수 있다. 현재 마이크로소프트의 PSR은 13, 구글의 PSR은 9다. 참고로, PCR은 수치가 낮을수록 주가가 저평가 되어있다는 뜻으로, 그만큼 상승 가능성이 높다고 본다. PSR로만 본다면, 알리바바와 텐센트가 마이크로소프트와 구글보다 대략 절반정도의 가격에 주식이 거래되고 있는 것이다. 단점1 : 중국 정부의 정치적 압력이 기업에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 알리바바와 텐센트의 강력한 현금 포지션과 낮은 밸류에이션에도 불구하고 중국의 정치적 압력이 기업의 비즈니스 자체에 직접적인 영향을 미칠 수 있다는 것을 투자자들은 이번을 계기로 분명히 느낄 수 있었다. 흔히 말하는 중국 정부의 '길들이기'에 알리바바와 텐센트는 속절없이 무릎을 꿇었다. 모두가 잘 알다시피, 알리바바와 앤트그룹의 창업자 마윈은 중국의 은행 시스템을 공개적으로 비판한 후 앤트그룹의 IPO 직전에 중국 정부의 반대에 부딪혔다. 결국 중국의 규제 당국은 앤트그룹 IPO 계획을 철회했다. 앤트그룹은 $310B (약 350조원)의 기업가치를 인정받고 있었지만, 막판에 기업공개에 실패하며 33%의 지분을 보유한 알리바바에게 큰 피해를 입혔다. 텐센트는 이번 중국의 "공동 부유" 정책이 발표되자마자 1,000억 위안 (약 18조원)의 돈을 중국 정부에 기부했다. "공동 부유"는 중국의 부의 재분배에 대한 정치적 변화를 의미한다. 중국 정부가 초강도 규제를 잇따라 내놓자 거액의 과징금에 더해서 사회 환원을 명분으로한 자발적인 기부를 통해 정부에 충성심을 보여주고 있다. 텐센트의 2020년 매출이 약 78조원 이었으니 총 매출의 23% 정도를 정부에 기부금으로 내놓은 것이다. 이 많은 과징금과 기부금을 사업 확장이나 혁신 기술 개발에 썼으면 회사가 더 성장할 수 있지 않았을까? 단점2 : 반등에 대한 불확실성 알리바바와 텐센트의 주식에 투자한 사람들은 앞으로 중국 정부 규제가 완화되기만을 기다리고 있다. 분명 알리바바와 텐센트는 좋은 기업들이고 현재 주가는 매력적인데, 과연 언제 주가가 반등할 수 있을지는 아무도 알 수 없다. 현재까지 나온 중국 정부의 규제가 다인지, 앞으로 추가될 규제가 있을지 여부도 중요한 대목이다. 언제 반등할지 알 수 없는 상황에서, 투자한 뒤 마냥 기다리고 있는게 현명한 투자일까? 그 '시간'에 대한 보상은 어떻게 받을 것인가? 알리바바와 텐센트가 아니더라도 같은 기간 동안 충분한 수익을 낼 수 있는 다른 투자 옵션은 많다. 알리바바와 텐센트가 폭락을 거듭하는 동안, 이미 올해 수익률만 따져도 미국을 대표하는 기업들, 예를 들어 구글은 +68%, 페이스북은 +42%, 마이크로소프트는 +38%, 디즈니는 +38%, 애플은 +18% 등의 수익률을 올렸다. 알리바바와 텐센트에 투자하기 전에 우리는 중국 정부의 규제가 얼마나 지속될지, 또 어느 정도의 규모로 알리바바와 텐센트의 사업 영역이 간섭을 받게 될지 알 수 없다. 만약 중국 정부가 알리바바를 앤트그룹 지분에서 분리하길 원하면 어떻게 될까? 또 텐센트가 더 많은 기부금을 지속적으로 내야한다면 어떨까? 이런 문제에 대한 답변을 찾기 위해서는 알리바바와 텐센트에 투자하기 전에 다른 투자 기회를 충분히 탐색해서 투자 대안이 있는지를 알아보는 것이 좋다. 다른 기업들을 탐색한 후에도 알리바바와 텐센트 만한 주식이 없다고 느껴지면 그 때 투자를 진행해도 늦지 않다고 생각한다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

최근 엄청난 실적과 향후 전망을 바탕으로 끝없이 상승하고 있는 주식이 있다. 바로 AI를 기반으로 개인 대출 서비스를 제공하는 업스타트(Upstart)다. 업스타트는 대출 과정을 자동화 시키고, 리스크를 줄여주는 새로운 대출 플랫폼으로써 투자자들의 주목을 받고있다. 오늘은 업스타트가 어떤 기업인지 자세히 알아보자! 업스타트는 어떤 기업인가? 업스타트는 2012년에 미국 캘리포니아에서 설립된 회사로 AI 기술을 활용하여 시중 은행들과 협업해 개인 대출 서비스를 제공한다. 업스타트는 AI와 머신러닝 기술을 활용하여 신용 평가를 하는데, 신용 점수 등의 기존 평가 기준 외에도 학력이나 직장, 소비패턴 등의 다양한 요소를 접목시켜 새로운 방식으로 신용 등급을 평가하고 이를 대출에 활용한다. 업스타트는 이 새로운 신용 평가 방식으로 고객의 대출 리스크를 빠르고 효과적으로 분석한다. 이미 70% 이상의 대출 승인 과정을 자동화시켰고, 짧은 시간 안에 대출 심사를 승인함에 따라 은행의 대출 업무의 효율성을 크게 향상 시켰다. 이와 더불어 신용 리스크를 분석하고 예측해서 은행의 손실률을 줄이고, 더 많은 고객에게 대출 서비스를 제공하는 것을 가능하게 한다. 업스타트가 발표한 자료에 따르면, 대출 승인 과정의 자동화 비율은 70%가 넘지만, 상환되지 않은 대출(fraud rate)은 0.4%에 불과한다고 한다. 자동화를 통해 효율성을 증가시키면서 관련 비용 또한 대폭 줄일 수 있는 비결이다. 미국의 신용 평가 점수는 FICO Credit Score를 이용하여 산정한다. FICO Credit Score는 크게 다섯가지의 카테고리로 나누어 개인의 신용을 평가한다. 첫번째는 신용카드나 공과금 등을 기간 내에 연체 없이 납부를 했는가, 두번째는 부채의 종류가 무엇이고 얼마인지, 세번째는 은행계좌의 보유 기간과 신용카드 사용 기간, 네번째는 최근 계좌를 개설했는지 유무와 신용 조회 여부, 마지막 다섯번째는 다양한 종류의 신용 계좌 (자동차 할부 등)을 종합적으로 체크해서 점수를 산정한다. 최근들어 점점 더 많은 사람들이 이 FICO Credit Score가 등장한 이래로 꾸준한 보완을 거쳤어도 현시대에 맞지 않는다고 생각하고 있다. 일단 미국은 신용카드를 발급 받는게 한국만큼 쉽지 않으며, 젊은 MZ세대는 신용카드보다 벤모(Venmo)나 페이팔(PayPal) 등과 같은 디지털 송금 및 결제 플랫폼을 사용하는 빈도가 훨씬 높다. 이렇게 신용 점수를 쌓는데 중요한 신용카드 사용 빈도 자체가 적어지다 보니, 미국의 MZ세대들은 은행에서 대출을 쉽게 받지 못하고 있는 실정이다. 이에 따라 최근 BNPL(Buy Now Pay Later)과 같은 서비스를 선호하는 모습을 보이고 있는 것이다. 새로운 트렌드로 자리잡은 BNPL에 대해 자세히 알고 싶으면 '새로운 트랜드로 자리잡은 후불 결제 서비스 BNPL(Buy Now Pay Later)의 모든 것!'를 참고해보자! 기존의 FICO Credit Score가 명확한 한계를 보이는 이 시점에 업스타트는 새로운 방식으로 개인의 신용을 평가하면서 주목받았다. 기존의 대출은 FICO Credit Score를 기반으로 진행되지만, 업스타트는 FICO Credit Score가 아닌 고용 데이터, 학력, 생활비, 은행 이용 등 기존의 모델과는 다른 데이터를 활용한다. 업스타트는 이런 비전통적 신용 평가 모델을 일반 개인 대출 뿐만아니라 은행 및 투자기관에도 제공하고 있다. 현재는 미국의 지방은행들을 대상으로 서비스를 제공하고 있으며, 은행 대출 업무의 효율성을 끌어올리면서 꾸준히 시장을 넓히고 있다. 최근에는 개인 대출 위주의 사업에서 자동차 대출 사업으로 서비스를 확장하기 시작했다. 이렇게 업스타트는 지속적으로 확장 및 개선하고 있고, 수익성도 지속적으로 늘어나고 있다. 이를 반영하듯 주가는 상승에 상승을 거듭하고 있다. 금융업계의 새로운 변화에 관심있는 투자자들은 충분히 공부해볼만한 기업이라고 생각한다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

2019년에 페이스북(Facebook)은 출시를 추진했던 암호화폐 '리브라(Libra)'의 이름을 '디엠(Diem)'으로 바꿔 올해 말까지 미 달러화에 연동한 스테이블 코인을 출시할 예정이다. '디엠'은 라틴어로 '날(day)'라는 의미다. 스테이블 코인은 달러화 등 기존의 화폐에 가치가 고정된 가상화폐로, 가격 변동성을 낮출 수 있다는 점에서 비트코인 등 기존의 가상화폐와는 다르다. 페이스북이라는 거대한 소셜미디어 기업이 제공하기 때문에 엄청난 '네트워크 효과'가 기대된다. 현재 전세계에서 사용되는 페이스북, 인스타그램(Instagram), 와츠앱(WhatsApp) 등 수십억 명의 유저를 보유하고 있기 때문에, 다양한 곳에서 더 많은 사람들이 가상화폐에 쉽게 접근하게 될 것이다. 이런 페이스북의 스테이블 코인 '디엠'을 미국에 위치한 실버게이트 은행(Silvergate Bank)이 독점적으로 발행하는 파트너십이 올해 5월에 체결됐다. 페이스북은 실버게이트 은행의 지주사인 실버게이트 캐피탈(Silvergate Capital)과 파트너십을 체결한 후에 이를 공식화했다. 이번 파트너십으로 '디엠'의 발행을 실버게이트 은행이 독점적으로 전담하게 됐고, '디엠'이 보유중인 US달러(USD) 준비금과 결제 시스템인 '디엠 페이먼트 네트워크(DPN)'도 실버게이트 은행이 맡는다. 페이스북의 '디엠'의 성공여부에 따라서 이를 전담하는 실버게이트 캐피탈의 수익과 향후 성장성도 크게 달라질 것이다. 실버게이트 캐피탈이 이번 페이스북과의 파트너십을 통해서 어떻게수익을 창출할 수 있는지 살펴보자. 스테이블 코인을 통한 수익 창출 위에서 간단히 언급했지만, 스테이블 코인은 미국 달러 또는 금과 같은 상품에 연동되어 안정적인 디지털 자산이다. 스테이블 코인의 목표는 은행 계좌 없이 쉽게 자산을 교환할 수 있는 기능 등의 디지털 자산으로서의 장점을 활용하는 것이다. 실버게이트 캐피탈은 실버게이트 교환 네트워크(SEN, Silvergate Exchange Network)라는 자체 내부 결제 시스템을 구축했기 때문에 스테이블 코인을 발행하는데 있어서 페이스북의 이상적인 파트너로 선정되었다. 실버게이트 교환 네트워크는 1년 365일 24시간 동안 연중무휴로 네트워크 내에서 실시간으로 사용자 간의 거래가 가능하다. 암호화폐는 24시간 동안 거래가 되기 때문에 암호화폐 거래 기관이나 암호화폐 거래소에 있어서 핵심 인프라라고 볼 수 있다. 실버게이트 교환 네트워크(SEN) 이번 페이스북과의 파트너십은 실버게이트 캐피탈에게 있어서는 일종의 '게임 체인저'가 될 수 있다. 페이스북은 전세계에 28억 명 이상의 글로벌 사용자를 보유하고 있으며, 이 사용자 중 일부만 페이스북의 스테이블 코인 '디엠'을 사용하기만 하더라도 실버게이트 캐피탈은 기존에 보지못한 엄청난 거래량 증가를 경험할 것이다. 실버게이트 캐피탈의 CEO인 Alan Lane은 최근 실버게이트 캐피탈이 스테이블 코인으로 수익을 창출할 수 있는 3가지 방법에 대해서 언급한 적이 있다. 첫번째는 스테이블 코인 거래 수수료, 두번째는 스테이블 코인을 뒷받침하는 예치금을 활용한 수익률, 세번째는 스테이블 코인으로 새로운 고객이 된 사람들에게 기존의 은행 서비스 판매(cross-selling)이다. '디엠'을 뒷받침하는 예치금은 이미 빠르게 증가하고 있는 은행 예금을 더 빠르게 증가시킬 수 있다. Alan Lane은 이 예치금을 자본 효율적인 방식 (capital-efficient manner)으로 관리할 것이라고 밝혔다. 실버게이트 캐피탈은 '디엠'에서 나오는 수수료 일부를 페이스북과 배분해야하지만 여전히 주요 수익원이 될 것으로 보인다. 실제로 Alan Lane은 실버게이트 캐피탈의 미래 수익은 대부분 스테이블 코인에서 나올 것이라고 밝힌 바 있다. Image source: Silvergate Capital Earnings Report 페이스북의 '디엠'이 올해 말에 발행되는 만큼, 현재는 실버게이트 캐피탈에 매우 흥미로운 시기다. 실버게이트 캐피탈은 올해 2분기에 비트코인 가격이 하락하고 아직 스테이블 코인으로 인한 수익이 없음에도 훌륭한 실적을 발표했다. 현재 실버게이트 캐피탈이 스테이블 코인의 발행과 거래를 지원하기 위한 기반 시설 구축에 공을 들이고 있는 만큼, '디엠'의 성공여부에 더 관심이 간다. 페이스북의 '디엠'이 많은 사람들의 관심을 끄는 가상화폐로 자리잡는다면, 이는 실버게이트 캐피탈의 주요 수익원이 될 가능성이 높기에 이 프로젝트를 주의 깊에 살펴볼 필요가 있다고 생각한다. 실버게이트 캐피탈에 대한 자세한 내용은 이전 블로그인 '디지털 화폐의 성장에 미소 짓는 실버게이트 캐피탈'과 '또 한번의 주가 급등! 실버게이트 캐피탈'를 참고해보자! 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

BNPL 서비스는 어떤 서비스인가? 지금 미국에서는 BNPL(Buy Now Pay Later)가 핀테크 업계의 커다란 흐름으로 자리잡았다. BNPL은 쉽게 말해, 우선 필요한 물건을 먼저 사고 돈은 나중에 갚는 일종의 '외상'과도 같은 거래 방법이다. 우리나라에서는 신용카드가 보급된 후로 '외상'이라는 단어가 사라지다시피 했지만, 최근 미국에서는 신용카드 없이도 후불로 물건을 살 수 있는 서비스인 BNPL이 큰 인기를 끌고 있다. 그럼 어떻게 돈은 나중에 내고 물건은 바로 살 수 있는 거래가 가능한 것일까? 우선 소비자가 물건을 사면 BNPL 업체가 물건을 파는 가맹점에 돈을 대신 내주고, 소비자는 BNPL 업체에 약속한 기간 동안 조금씩 물건 값을 갚는 것이다. 이때 소비자는 수수료를 낼 필요도 없고 가입비를 낼 필요도 없다. 같은 물건 값을 '외상'처럼 좀 더 늦게 내는 것이고, 몇 달 동안 나눠서 내는 것도 가능하다. 예를 들어, 소비자가 10만원짜리의 옷을 BNPL 사이트에서 구입하게 되면 BNPL 업체에서 의류 판매 업체에 옷 값인 10만원을 선지불하고 소비자는 몇 달 후에 10만원을 BNPL 업체에 지불하거나 혹은 설정에 따라 매달 1만원 씩, 10달 동안 나눠서 지불할 수 있다. 이런 방법은 신용카드 무이자 할부와 다를 게 없다고 생각할 수 있지만, 신용카드를 발급받기 위해서는 신용도 좋아야하고, 또 정기적인 소득도 확인이 되어야 한다. 하지만 BNPL 서비스에 열광하고 있는 젊은 세대들은 아직 일정한 소득이 없기에 신용카드를 발급받을 수 없는 경우가 많다. 게다가 신용카드를 발급받을 수 있다고 하더라고 수수료도 낼 필요가 없고 번거롭게 신용카드를 만들지 않아도 이런 후불 서비스를 이용할 수 있다면 굳이 신용카드를 고집할 이유가 없을 것이다. 특히 무이자 할부 서비스는 우리나라에서만 유독 활성화된 서비스라서 미국이나 다른 나라에서는 후불 결재 서비스인 BNPL이 최근 MZ세대 트랜드로 자리잡았다. BNPL 업체들이 돈을 버는 방법과 주요 업체들 그러면 BNPL 업체들은 어떻게 돈을 버는 것일까? BNPL 업체는 소비자에게 수수료나 가입비를 받지 않는 대신에 가맹점에 2.5%에서 많게는 6%까지 수수료를 받는다. 우리나라의 경우 신용카드사의 수수료가 1% 대 인것을 고려하면 꽤나 높은 수수료를 가맹점에서 받는 것이다. 그럼 가맹점은 왜 BNPL 업체들과 거래하는 것일까? 가맹점은 카드 할부와 달리 물건을 팔면 BNPL업체로부터 일시불로 물건값을 바로 받을 수 있다. 그리고 BNPL을 통하면 훨씬 더 많이 팔 수 있다는 사실이다. 미국의 BNPL업체인 Affirm은 "서비스 제공 이후에 소비자 평균 구매율이 20% 오르고 반품률은 2%에 불과했다"고 밝혔다. Affirm은 8월 27일 아마존(Amazon)과의 파트너십을 발표했는데, 이후 주가가 무려 +45% 이상 급등했다. 이제 아마존에서 물건을 구매하는 소비자들은 Affirm을 통해 BNPL의 서비스를 이용할 수 있게 됐다. 또 최근에는 호주의 BNPL 서비스인 애프터페이(Afterpay)는 1120만 명이 넘는 이용자를 확보한 상태에서 잭 도시가 이끄는 스퀘어(Square)에 인수됐다. 인수 금액은 $29B (약 33조원)으로 스퀘어 역사상 가장 큰 규모의 인수였다. 페이팔(PayPal)도 지난해 8월부터 후불 결제 자체 서비스를 도입했고, 애플(Apple) 역시 애플페이에 애플페이 레이터 기능을 추가하며 후불결제 서비스를 준비하고 있다. BNPL 시장의 주요 업체들 BNPL 서비스가 계속해서 성장하기 위해서는 무엇보다 고객의 신용 관리, 즉 연체 관리가 잘 이루어져야 할 것이다. 쉽게 말해 물건을 구매한 뒤, 돈을 안 갚거나 연체하는 소비자가 많아지면 안된다는 것이다. 이를 방지하기 위해서 BNPL 업체들은 AI와 빅데이터를 이용해서 리스크를 관리한다. BNPL 업체는 소비자의 신용등급을 조회하지는 않지만, 그보다 더 정확한 데이터를 활용한다. 예를 들어, 한 소비자가 2년 정도 꾸준히 100만원 어치를 매달 구매했다면, 이번 달에 80만원 정도는 후불 결제를 가능하게 해줘도 된다는 식의 판단을 하는 것이다. 이렇게 BNPL은 새로운 결제 시스템으로 생활에 편리함을 더해 새로운 트랜드로 자리잡았다. 앞으로 BNPL 업체들을 포함한 핀테크 시장이 어떻게 변화할지, 또 소비자들의 소비 습관에 어떤 변화를 만들어낼지 궁금하다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images