핵심 요약: 신재생에너지 산업은 그 어느 때보다 강력한 성장 모멘텀을 보이고 있다. 다양한 기업들이 기술 우위와 경제적 해자를 바탕으로 경쟁력을 확보하고 있다. 위험은 여전히 존재하지만 장기적으로 보면 투자자들에게 큰 기회가 있다. 신재생에너지 주식은 업계 전체가 여러 차례의 호황과 불황을 겪어왔기 때문에 많은 등락을 경험했다. 그동안 우리는 일부 신재생에너지 기업들의 주식이 놀라울 만큼 급등하는 것도 봤지만, 일부 기업들은 문을 닫고 파산하는 경우도 있었다. 하지만, 전반적으로 볼 때, 난 여전히 신재생에너지 산업의 성장 가능성에 대해 긍정적이다. 오늘은 신재생에너지에 투자해야 하는 이유와 나는 어떻게 투자하고 있는지 자세하게 알아보자! 신재생에너지에 투자해야 하는 이유 1. 미국의 친환경 에너지 정책 기조 미국 조 바이든 행정부의 출범과 함께 미국의 에너지 정책 기조는 큰 폭으로 변화하기 시작했다. 다양한 친환경 에너지 정책이 전면으로 부상하면서 2035년까지 발전 부문의 탄소배출을 없애고, 2050년까지 미국 전체의 탄소 배출을 없애겠다는 과감한 탄소 중립 정책과 더불어 화석 에너지 산업에 대한 개발 규제가 이어졌다. 이런 바이든 행정부의 친환경 에너지 정책은 코로나19 확산으로 인한 전 세계적인 에너지 수요 변화와 맞물려있다. 현재 전 세계는 풍력과 태양광을 비롯한 신재생에너지뿐만 아니라 전기차와 배터리 등 신(新) 에너지 사회로의 전환이 가속화되고 있다. 이번 달 바이든 대통령과 미국 정부는 2050년까지 미국 내 전력 중 태양광 공급 비율을 45%까지 끌어올리겠다는 계획을 발표하기도 했다. 특히 미국 에너지부는 과학자들이 지적하는 기후변화와 지구온난화의 최악의 상황을 피하기 위해서는 이 같은 과감한 투자와 정책 변경이 불가피하다고 했다. 바이든 대통령은 이밖에도 2조 달러 규모의 인프라 투자 계획을 발표하면서 전기차 육성과 태양광 세금 공제 10년 연장 등 대규모의 친환경 정책을 포함시켰다. 2. 강력한 성장 모멘텀 전 세계적으로 신재생에너지는 급격하게 성장하고 있는 산업이다. 아래 그래프는 2000년 이후 미국의 풍력 에너지와 태양광 에너지의 생산량의 성장을 보여준다. 보라색이 풍력 에너지, 노란색이 태양광 에너지로 계속해서 빠르게 성장하고 있음을 알 수 있다. 그러나 여전히 풍력과 태양광은 미국에서 생산되는 전체 전력의 약 12%만을 차지할 뿐이다. US Energy Production - Y Chart 신재생에너지 기술이 빠르게 발전함에 따라서 풍력과 태양광을 이용한 에너지 생산은 비용 측면에서 석탄과 천연가스 및 원자력 에너지보다 우수해졌다. 이제 풍력과 태양광 에너지 등의 다양한 신재생에너지를 보조해줄 배터리나 수소 전지 등의 다양한 에너지 저장 장치 같은 새로운 기술이 등장하게 될 것이다. 올해 8월에 코트라(대한 무역투자진흥공사, KOTRA)가 발표한 '미국 신재생에너지 시장 및 에너지 전환 동향' 보고서에 따르면 지난해 미국의 풍력 및 태양광 발전의 설치 용량은 사상 최대 규모를 기록했다. 풍력 발전은 전년 대비 85.1% 증가한 1만 6천913MW, 태양광 발전은 2배 이상 늘어난 1만 158MW였다. 이에 따라 풍력과 태양광 발전을 포함한 신재생에너지 발전 비중은 21%로 확대돼 원자력(19%), 석탄(19%) 발전보다 높은 수준을 보였다. 3. 점점 더 좋아지는 신재생에너지 기업들의 재무 상태 신재생에너지 산업에는 풍력, 조력, 지열 발전 등 다양하지만, 주식 시장에 공개되어 기업이 많은 태양광 기업들을 중심으로 재무 상태를 체크해보자. 태양광 산업은 비용이 급격히 떨어지고 극심한 가격 경쟁을 이유로 일부 회사들이 파산하면서, 살아남은 기업들은 새로운 비즈니스 모델을 도입하기 시작했다. 그 이후 10년 동안 많은 변화를 겪으면서 우리가 알고 있는 대부분의 신재생에너지 기업들은 경쟁력 있는 해자를 만드는데 도움이 되는 기술 투자와 생산 시설을 증축하면서 보다 성숙한 단계에 접어들었다. 아래 있는 그래프는, 퍼스트 솔라(First Solar), 엔 페이즈 에너지(Enphase Energy), 솔라에지(SolarEdge), 그리고 썬파워(SunPower)의 순이익이 지난 2년 동안 꾸준히 상승해온 것을 확인할 수 있다. FSLR Net Income - Y Chart 신재생에너지 산업 중 태양광 발전 산업은 분명한 산업 성숙기에 접어들지만, 아직 충분히 성숙하지 않은 산업도 있다. 예를 들어, 에너지 저장과 수소 연료 전지 등은 아직 산업 성장 초기에 있는 기술로 해당 분야의 기업들의 재정 상황은 아직 안정적이라고 말하긴 힘들다. 투자자들에게 희소식은 신재생에너지 분야에서 경쟁력을 갖춘 회사들 중 주식시장에 공개되어 있는 회사들은 대부분 태양광 발전 기업이기에, 경쟁력 있는 해자를 가진 수익성 있는 회사를 쉽게 찾을 수 있다는 것이다. 내가 신재생에너지에 투자하고 있는 방법 나는 신재생에너지에 투자할 때, 크게 두 가지 범주로 분류해서 투자한다. 하나는 태양광 에너지 산업, 그리고 다른 하나는 아직 산업 성장의 초기에 있는 에너지 저장 산업이다. 나는 미국에서 주식시장에 거래되고 있는 풍력 발전 기업이 거의 없기 때문에 태양광 에너지 산업에 집중하고 있다. 태양광 에너지 산업은 그 안에서도 세부 산업으로 나눠진다. 내가 관심 있어하는 기업은 태양 전지 패널을 제조하는 퍼스트 솔라, 주거 및 상업용 태양광 시스템 기업인 썬파워, 그리고 태양광 패널 및 인버터 제조 업체인 엔 페이즈 에너지다. 세 회사 모두 태양광 에너지 성장의 흐름을 타고 있는 기업이고 각 세부 산업 분야에서 업계 리더로 인정받고 있는 기업들이다. 아직 산업 성장의 초기에 있는 기업들 중 내가 관심 있는 기업은 수소 연료 전지 시장의 리더인 블룸 에너지(Bloom Energy)다. 수소는 활용 초기 단계로 경제성 측면에서 다른 발전원 대비 뒤처져 있으나, 재생에너지를 이용하여, 수소를 생산하고, 이를 연료전지에 사용할 경우, 탄소배출이 전혀 없다는 확실한 장점을 지니고 있다. 수소의 활용은 궁극적으로 연료전지 활용이다. 연료전지는 수소와 산소의 결합으로 물과 전기가 생산되는 원리를 이용하는 장치이다. 태양광 발전 산업은 이미 성숙한 산업이고 순이익을 늘려가는 단계이지만, 아직 블룸 에너지는 성장 초기에 있는 회사다. 장기적인 관점으로 보면 산업이 성숙해짐에 따라 수익성도 따라서 상승할 것이다. 퍼스트 솔라와 블룸 에너지에 관심있는 투자자들은 이전 블로그를 참고해보자. '[FSLR|First Solar] 바이든이 대놓고 밀어주는 美태양광 에너지 산업, 지금 당장 퍼스트 솔라에 투자해야 하는 이유!' '[BE|Bloom Energy] 수소 연료전지 업계의 리더! 블룸에너지는 어떤 회사인가?' 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

암호화폐(Cryptocurrency)에 대한 투자는 투자자들 사이에서도 호불호가 확실하게 갈리는 민감한 주제다. 일부 투자자들은 암호화폐의 큰 변동성과 잠재적 위험 때문에 절대적으로 암호화폐에 대한 투자를 반대한다. 하지만, 다른 투자자들은 암호화폐 이면에 존재하는 블록체인 기술을 믿거나 암호화폐의 가치 상승을 예상하고 투자에 더 적극적이기도 하다. 암호화폐에 대한 투자는 여전히 뜨거운 논쟁거리지만, 확실한 건 시간이 지날수록 암호화폐가 더 큰 주목을 받고 있다는 것이다. 비트코인(Bitcoin)이나 이더리움(Ethereum), 카다노(Cardano) 등의 암호화폐를 구매하는 사람들의 수는 빠르게 증가하고 있다. 특히 다양한 암호화폐 거래 앱을 통해 시간과 장소에 얽매이지 않고 매매가 손쉽게 이뤄지게 된 덕분이기도 하다. 나는 현재 암호화폐에 투자하고 있고, 암호화폐는 분명한 내 투자 전략의 일부다. 오늘은 내가 암호화폐에 투자하고 있는 4가지 이유에 대해서 정리해보고자 한다. 1. 나는 균형 잡힌 포트폴리오와 비상금을 가지고 있다. 내가 암호화폐에 투자하는 데 편안함을 느끼는 가장 큰 이유는 안정적인 재정 상태를 보유하고 있기 때문이다. 나는 직장 생활을 통해 받는 월급으로 든든한 현금 흐름을 확보하고 있고, 그중 일부는 매달 주식시장에 투자하고 있다. 또, 6개월 이상의 생활비를 충당할 만큼 충분한 비상금 역시 보유 중이다. 나는 균형 잡힌 포트폴리오(현금, 주식 등)와 비상금 확보는 암호화폐 시장에 투자하기 전에 꼭 확인해야 할 전제 조건이라고 생각한다. 암호화폐와 관련된 위험 때문에 모든 자산과 희망을 암호화폐 시장에 몰빵 하거나 따로 비상 자금을 만들어 놓지 않는 투자는 결국 투자자를 조급하게 만들고, 이는 실수와 실패로 연결될 가능성이 높다. 2. 높은 위험을 감내할 수 있고, 높은 수익률을 얻을 수 있는 투자에 대해 긍정적이다. 나는 항상 더 높은 위험과 함께 더 높은 수익률을 얻을 수 있는 곳에 투자한다는 아이디어를 좋아했다. 그렇기에 나는 바이오나 신재생에너지 산업에 투자하고 있기도 하다. 하지만, 여전히 내 투자의 대부분은 주식 시장에 있고, 애플이나 마이크로소프트 등 안전한 우량주가 내 전체 포트폴리오의 균형을 잡아주고 있다. 이런 상황에서 내 투자 포트폴리오에 암호화폐를 적은 비중으로 추가했기에, 큰 문제는 없을 것이다. 암호화폐 시장의 성장에 관심 있는 투자자들은 전체 포트폴리오의 5%에서 10% 사이의 비중으로 투자한다면 안정성과 잠재적 높은 수익률을 동시에 확보할 수 있는 균형 잡힌 포트폴리오를 구성할 수 있을 것이다. 암호화폐 시장은 분명히 고위험, 고수익 투자다. 항상 큰 가격 변동이 있었기에 큰 변동성을 감내할 수 있는 사람들이 투자하는 것이 바람직할 것이다. 나는 내가 변동성을 감내할 수 있는 투자자라고 생각했기에, 암호화폐에 투자할 수 있었다. 3. 난 기다릴 시간이 충분하다. 내가 암호화폐에 투자하는 데 편안함을 또 다른 느끼는 이유는 나는 아직 젊고 더 많은 위험을 감수할 수 있기 때문이다. 당연한 말이지만, 아마 내 은퇴가 코앞이었다면 암호화폐 시장에 투자하는 것에 더욱더 신중했을 것이다. 하지만 나는 아직 젊기 때문에 5년, 10년 또는 그 이상을 기다리는 것에 대해서 전혀 조급하지 않다. 그리고 수익이 전혀 나지 않는 최악의 시나리오에도 여전히 현금흐름과 주식시장에 투자하고 있는 내 포트폴리오가 성장할 충분한 시간이 있기 때문에 손실을 최소화할 수 있다. 4. 적어도 소수의 암호화폐는 성공할 것이다. 나는 암호화폐 시장은 정부 규제 등의 위험성이 여전히 존재한다고 생각하고, 오직 소수의 암호화폐가 장기적으로 성공할 가능성이 높다고 본다. 현재 시가총액 기준 암호화폐 시장의 1위는 비트코인이고 2위는 이더리움이다. 비트코인은 미래의 현금 없는 세상에서 가장 지배적인 개인 간 거래 수단이 될 수 있을 것으로 기대를 모으고 있다. 이더리움은 스마트 계약(smart contract)을 바탕으로 탈중앙화 금융(DeFi)과 NFT(Non-fungibe Token, 대체 불가능한 토큰)까지 응용 범위가 넓기에 역시 많은 주목을 받고 있다. 암호화폐 시장에는 야심 찬 프로젝트가 너무나 많이 있다. 어느 것이 가장 성공적 일지 알기 어렵기 때문에 나는 현재 가장 유망해 보이는 암호화폐에 투자하는 것이 현명한 방법이라고 생각한다. 암호화폐에 투자하기 전에 돈을 투자하는 전략을 선택하는 것은 결코 가볍게 생각할 결정이 아니다. 나는 현재 상황, 계획, 암호화폐 시장에 대한 전반적인 내 생각을 바탕으로 암호화폐 시장에 투자하기 시작했다. 만약 당신도 암호화폐 시장에 투자하고자 한다면, 당신만의 근거를 가지고 투자를 결정하기를 바란다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

미국 시간 기준 9월 23일 트위터(Twitter)는 비트코인으로 크리에이터(콘텐츠 창작자)를 후원할 수 있는 기능인 '팁(tips)'을 발표했다. 트위터는 우선적으로 애플의 운영체제인 iOS 사용자들에게 해당 기능을 적용한 후 몇 주 이내에 안드로이드 사용자들에게도 같은 기능을 제공할 것이다. '팁'은 올해 5월에 새로 출시된 트위터 플랫폼 내의 후원 기능으로, 기존에는 스퀘어의 캐시 앱, 페이팔, 벤모 등 간편 결제 앱을 통한 법정화폐 결제만 지원했지만, 이번 업데이트로 비트코인으로 결제를 진행할 수 있게 됐다. 비트코인으로 '팁'을 이용하는 서비스는 라이트닝 네트워크에 구축된 결제 앱 스트라이크(Strike)와의 파트너십을 통해서 전 세계적으로 즉시 무료 결제를 제공할 예정이다. 스트라이크는 엘살바도르가 이번 달에 비트코인을 법정화폐로 공식 인정했을 때, 엘살바도르에서 가장 많이 다운로드된 앱으로 유명하다. 이번 업데이트로 트위터는 전 세계에 장벽이 없는 글로벌 결제 옵션을 장착하게 됐다. 여전히 전 세계 대부분의 사람들이 비트코인을 보유하지 않고 있지만, 트위터는 이런 새로운 암호화폐 생태계를 구축하기 위한 첫 발을 내딛었다. 트위터의 CEO 잭 도시(Jack Dorsey)는 대표적인 암호화폐 지지자로 알려져 있다. 그가 이끄는 또 다른 기업인 스퀘어 역시 캐시 앱에 비트코인 거래 기능을 선제적으로 도입하는 등 암호화폐 관련 서비스에 적극 투자하고 있다. 올해 6월에는 스퀘어를 통해 비트코인 하드웨어 지갑 개발을 고려 중이라고 밝히기도 했다. 또 트위터는 NFT(대체 불가능한 토큰, Non-fongible Token)에 대한 인증도 지원할 계획이 있음을 드러냈다. 트위터 사용자들이 보유하고 있는 NFT를 트위터에서 인증하고 보여줄 수 있게 할 예정이다. 최근 급증하고 있는 NFT 관련 이미지나 아바타를 트위터에서 프로필로 사용하는 것에 대한 소유권 출처를 명확하게 하고 진품임을 확인할 수 있도록 하는 것이다. 이를 통해 트위터는 디지털 아트 크리에이터를 지원함과 동시에 다양한 콘텐츠 창작자들을 트위터의 플랫폼으로 끌어들이기 위한 의지를 드러냈다. 이미 트위터는 올해 2월에 유료 구독 서비스인 '슈퍼 팔로우(Super Follows)' 기능을 추가했다. 이 기능을 통해 영향력 있는 크리에이터에게 금전적인 보상을 지급하는 생태계를 구축했고, 영향력 있는 인플루언서들은 수익을 내기 위해 트위터로 몰려들고 있다. 트위터의 이번 업데이트로 페이스북, 유튜브 등 플랫폼 기업 간의 크리에이터 모시기 전쟁이 더 치열해질 전망이다. 트위터는 오디오 콘텐츠 서비스인 스페이스(Spaces)를 성장시키기 위한 일환으로 스페이스 크리에이터 지원을 위한 펀드를 조성한다는 계획을 내놓기도 했다. 이를 통해 향후 오디오 콘텐츠 서비스의 질 향상과 장기적인 수익화를 추구하는 크리에이터들을 대상으로 각종 전문지식을 교육하고 브랜드 스폰서 계약을 맺을 수 있도록 지원할 것이다. 트위터가 이런 새로운 기능을 추가한다는 발표가 있은 후, 아크 인베스트(ARK Invest)는 23일 하루에만 트위터 주식을 83만 주 매입했다. 총 $5.5M (약 58억 원)에 달하는 규모다. 아크 인베스트는 트위터가 디지털 자산에 대한 지속적인 규제를 넘어서 새로운 생태계를 조성하고 확장시킬 수 있다고 생각하는 듯 보인다. 트위터의 CEO 잭 도시는 올해 2월에 "2023년까지 두 배 이상 성장하는 트위터를 볼 수 있을 것"이라고 선언했다. 그동안 트위터는 한 번도 수익과 활성 사용자 수에 대한 장기적인 계획과 전망을 공개한 적이 없기에, 이 발표는 굉장히 이례적이었다. 트위터가 정말 잭 도시의 계획대로 다른 SNS 플랫폼과의 경쟁을 뚫고 빠르게 성장할 수 있을까? 현재 트위터가 보여주는 혁신적인 행보를 보면 트위터만의 분명하고 색다른 계획이 있어 보인다. 앞으로 잭 도시와 트위터가 보여주는 행보를 기대해본다! 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

미국의 증권 거래 앱 로빈후드(Robinhood)의 주가는 오늘 +11% 이상 상승했다. 오늘 로빈후드는 올해 10월부터 자체적으로 암호화폐 지갑을 도입하기 위한 테스트를 진행 중이라고 밝히면서 많은 투자자들의 관심을 끌었다. 암호화폐 지갑 서비스가 도입되면, 로빈후드 사용자들은 앱 내에서 암호화폐 매수, 매도 외에도 앱 안팎으로 암호화폐를 주고받는 것이 가능해질 것으로 보인다. 로빈후드는 어떤 회사? 로빈후드는 2013년에 캘리포니아에서 설립된 회사다. 로빈후드는 투자 경험이 적은 젊은 사람들도 쉽고 재밌게 투자를 시작할 수 있게 단순하고 직관적인 앱을 만드는 데 중점을 뒀다. 기존의 주식 거래 서비스와는 전혀 다른 소셜 미디어나 모바일 게임 애플리케이션에 가까운 모습의 앱이라고 생각하면 편할 것 같다. 미국은 계좌에 일정 금액 이상이 있어야 하는 최소 현금 잔고 기준이 있는데, 로빈후드는 이런 기준도 없애면서 돈이 별로 없는 고객들을 빠르게 흡수했다. 이런 파격적인 서비스와 직관적인 앱 인터페이스 덕분에 젊은 사람들도 누구나 "투자자"가 될 수 있다는 사회적인 흐름을 만들며 대중의 관심을 끌었다. 로빈후드는 현재 주식 거래, 옵션 거래, 비트코인 매매 등의 서비스를 제공하고 있다. 이번에 암호화폐 지갑 서비스를 추가하면서 로빈후드 사용자들은 본인들의 투자자산을 하나의 계좌에서 보다 용이하게 관리할 수 있게될 전망이다. 또, 로빈후드는 주식 거래 수수료를 부과하지 않는 전략으로 2,100만 명이 넘는 고객을 빠르게 확보했는데, 이와 유사한 전략으로 암호화폐 구매 및 판매 수수료를 부과하지 않을 것이라고 밝혔다. 0% 거래 수수료는 여전히 4%가량의 수수료를 부과하는 다른 암호화폐 거래 플랫폼에 비해 분명한 경쟁우위가 될 수 있을 것으로 보인다. 이미 많은 미국의 젊은 투자자들이 이용하고 있는 로빈후드가 암호화폐 지갑 서비스를 계기로 더 빠르게 성장할 수 있을지 지켜보자! 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

핵심 요약: 미군을 대상으로 한 비즈니스는 거대한 사업이며 록히드마틴은 이 거래의 가장 큰 수혜자 중 하나다. 회사의 성장과 매력적인 배당금은 장기투자자들이 균형 잡힌 포트폴리오를 구성하는데 도움이 된다. 앞으로 우주 탐사 영역의 개척과 성장은 록히드마틴의 성장 기회가 될 수 있다. 당연한 말이지만, 미국 정부를 대상으로 한 비즈니스는 거대하다. 투자자들은 미국 정부라는 "주식"을 살 수는 없지만, 미국 정부가 매년 지출하는 막대한 예산과 지출이 어느 기업이 수혜를 보는지는 알 수 있다. 미군은 2020년에만 국방에 무려 $725B (약 750조 원)을 지출했다. 우주항공 및 방위 산업 회사인 록히드마틴(Lockheed Martin)은 매년 수십억 달러의 제품과 서비스를 미국 정부에 판매하고 있고, 이는 회사 전체 매출의 75%를 차지하고 있다. 오늘은 미국 최고의 우주항공 및 방산기업인 록히드마틴이 왜 매력적인 기업인지 알아보자! 미국 정부와의 깊은 관계 록히드마틴은 1900년대 초반에 회사의 설립자인 글렌 마틴(Glenn Martin)이 미 육군과 협력하여 항공기를 제작 및 판매하기 시작한 이래로 계속해서 미국 정부와 긴밀한 관계를 유지하고 있다. 록히드마틴은 항공기, 로켓, 무기 시스템, 위성 등을 만들어 미국 정부에 판매한다. 록히드마틴에게 미국 정부는 훌륭한 고객이다. 미 정부는 매년 수천억 달러를 록히드마틴에 지불하고 있고, 지불 금액이 밀리거나 안 들어올 가능성은 거의 0%다. 현재 미국은 중국, 인도, 러시아, 영국, 사우디아라비아, 독일, 프랑스, 일본, 한국, 이탈리아, 호주 등 11개국을 합친 것보다 더 많은 군사비용을 매년 지출하고 있다. 미국은 항상 전 세계적으로 자국의 이익을 보호하기 위해 군대 육성과 신기술 개발에 적극적으로 투자하고 있고, 중국 등과의 지정학적 갈등이 지속되는 현재 상황은 미국이 지속적으로 군사 인프라를 업그레이드하고 확장해야 함을 의미한다. 첨단 무기 시스템과 제트기 및 로켓은 극도로 민감한 국가 안보와 직결되는 제품이므로 록히드마틴은 미국 정부와의 계약을 과점하고 있다. 미국 정부와 거래하는 미국 방위 산업체는 제너럴 다이내믹스(General Dynamics) 등 극소수에 불과하기에 외부 경쟁의 위협이 극히 낮다. 안정적인 실적과 꾸준한 배당 성장 록히드마틴은 미국 정부와의 공급 계약이 매출의 대부분을 차지하고, 이런 정부와의 계약은 대부분 다년 프로젝트이기 때문에 장기적으로 안정적인 매출을 만들어 낼 수 있다. 이를 바탕으로 록히드마틴은 지난 5년 동안 매년 평균적으로 7%씩 매출 성장을 기록해왔다. 또 록히드마틴은 주주친화적인 정책을 바탕으로 적극적으로 자사주 매입을 진행하고 있으며, 19년 연속 배당금을 인상했다. 특히 지난 10년 동안 배당금을 매년 13.4%씩 인상하며 배당주 투자자들에게 어필해왔다. 현재 록히드마틴은 3.05%의 배당수익률로 연간 총 $10.40의 넉넉한 분기 배당금을 지급하고 있다. 우주 산업의 최전선에 위치한 기업 세상은 끊임없이 변하고 국가가 스스로를 방어하는 방식도 계속해서 변하고 있다. 우리는 앞으로 몇 년 동안 우주 산업의 눈부신 성장을 보게 될 것이다. 위성과 로켓 및 우주선을 제조하는 록히드마틴의 우주 사업부문은 이미 회사 수익의 18%를 차지하고 있다. 2019년 말, 트럼프 전 대통령은 미국 우준 군(United States Space Force)을 창설했으며, 바이든 현 대통령은 우주군을 해체할 의사가 없다고 밝혔다. 몇몇의 사람들은 우주산업의 성장이 와닿지 않겠지만 이미 이 산업은 정말 빠르게 성장하고 있다. 우주는 앞으로 수십 년 동안 세계 최강국들의 지정학적 전쟁터가 될 것이다. 록히드마틴은 이런 산업적인 흐름에 잘 준비된 회사다. 올해 3월 록히드마틴은 인공위성 스타트업 옴니 스페이스(Omnispace)와 우주 기반의 5G 네트워크를 공동 개발하기 위한 협업을 발표했다. 이는 현재 일론 머스트의 스페이스X(SpaceX)의 스타링크 등 잠재적 경쟁업체와 함께 우주 기반 데이터 통신 분야에서 입지를 다지기 위한 포석으로 보인다. 또 작년 12월에는 로켓 엔진 제조기업인 에어로젯(Aeroket Rocketdyne)을 $4.4B (약 4.6조 원)에 인수하여 우주 및 방위산업 기반의 필수 요소인 로켓 추진시스템 기술을 손에 넣기도 했다. 매력적인 현재 주가 록히드마틴은 시가 총액이 $94B (약 100조 원)인 대기업이며, 큰 회사의 주식일수록 좀 더 안정적인 경향이 있다. 주가는 지난 1년 동안 $320에서 $400 사이의 구간을 횡보했다. 록히드마틴의 현재 PSR은 1.4로 매우 매력적인 가격대에서 거래되고 있다. 록히드마틴은 미국 정부와 비즈니스를 통해 안정적인 매출은 만들어내고 있으며, 미국 정부의 가장 중요한 비즈니스 파트너 중 하나다. 투자자들은 장기적으로 꾸준히 성장하는 회사에 투자하면서, 동시에 넉넉한 배당금까지 챙길 수 있다. 현재 록히드마틴은 PSR을 고려할 때, 충분히 매력적인 가격대에서 거래되고 있고, 우주 산업의 성장은 이제 막 그 시작을 알렸다. 록히드마틴은 미국 최고의 방위 산업체이고, 만약 당신이 포트폴리오를 "방어"하는데 좋은 주식을 찾고 있다면, 록히드마틴은 충분히 매력적인 선택지가 될 것이다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

Image Source: Earnings Whispers - Twitter 2021년 2분기 실적발표를 앞두고 있는 주요 기업들의 실적 발표 날짜 정리합니다. 미국시간 기준 입니다. ⭐9월 21일 화요일⭐ 장마감 후 - 페덱스 (FDX) - 어도비 (ADBE) ⭐9월 23일 목요일⭐ 장오픈 전 - 액센츄어 (ACN) 장마감 후 - 나이키 (NKE) - 코스트코 (COST) 실적발표 자료는 본인의 투자 가설을 검증해 볼 수 있는 좋은 기회입니다. 본인이 투자한 기업이나 관심있게 지켜보고 있는 기업들의 실적을 직접 확인해보시기 바랍니다. 그럼 모두 성투하시길 바랍니다! 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Earnings Whisper

핵심 요약: 테슬라 차량에 대한 수요는 올해 상반기에 기록적인 수준이었다. 차량용 반도체 부족 현상은 테슬라의 3분기 판매량을 결정하는 주요 요인이 될 것이다. 테슬라 경영진은 2021년 총판매량이 올해 50% 이상 증가할 것으로 예상한다. 2021년은 테슬라(Tesla)에게 중요한 성장의 해였다. 테슬라는 생산 공장 확장을 바탕으로 꾸준히 전기자동차 생산량을 증가시켰고, 이는 곧바로 판매량 증가로 이어졌다. 테슬라의 2021년 상반기 판매량은 전년 상반기 대비 두 배 이상 증가했다. 테슬라의 이런 성장세는 하반기에도 이어질 수 있을까? 올해 3분기의 테슬라 판매량을 예상해보자! 올해 하반기에도 테슬라의 차량 생산 및 판매의 급속한 성장이 계속될 것으로 보인다. 하지만 차량용 반도체 부족 현상과 코로나19 재확산으로 인한 글로벌 물류 제약이 지속됨에 따라 판매량을 예측하기 어려워졌다. 특히 차량용 반도체 부족 현상은 올해 하반기 들어서도 좀처럼 나아질 기미가 보이질 않는다. 최근 전 세계 차량용 반도체의 13%를 생산하는 동남아시아 지역에 전파력이 강한 델타 변이가 확산돼 공급에 큰 차질이 생겼다. 일본의 자동차 생산업체 도요타(Toyota)는 글로벌 생산량을 원래 계획보다 40% 줄이겠다고 밝혔다. 테슬라 CEO인 일론 머스크도 "3분기 초에 극심한 부품 수급 차질을 경험했다"라고 털어놓기도 했다. 테슬라의 강한 성장 모멘텀 우선 작년과 올해 2분기까지의 테슬라 판매량에 대해서 알아보자. 2021년 상반기 테슬라의 성장은 거의 모든 면에서 가히 눈부셨다고 할 수 있다. 2021년 상반기에 테슬라의 총판매량은 386,000건을 넘어섰다. 이는 2020년 상반기 약 179,000건, 2020년 하반기 320,000건 보다 더 증가한 수치다. 일반적으로 차량 판매는 연휴와 각종 프로모션이 즐비한 하반기보다 상반기가 더 저조한 편이지만, 테슬라는 작년 하반기 판매량보다 올해 상반기 판매량이 더 많았다. 2020년 상반기에 비해서도 판매량이 급격히 증가한 것은 캘리포니아와 중국의 상하이에 있는 테슬라의 차량 생산 공장의 생산량 증가에 힘입은 것이다. 테슬라는 올해 2분기 실적 업데이트에서 "전 세계적으로 기록적인 수요(global vehicle demand at record levels)"를 경험했다고 밝혔기에, 올해 3분기에도 이 모멘텀을 이어갈 수 있을 것으로 보인다. 3분기 판매량 예상 테슬라의 이런 강한 성장 모멘텀에도 불구하고, 외부적인 요소, 즉 차량용 반도체 공급난과 코로나19로 인한 비정상적인 물류 환경으로 인해 3분기 판매량을 예측하는 것은 매우 어렵다. 올해 2분기에도 차량용 반도체 공급 부족과 항만에서의 물류 혼잡은 테슬라가 "매우 열심히(extremely hard)" 해결해야 하는 문제였으며, 이런 문제가 3분기에도 지속되고 있음을 예상해볼 수 있다. 하지만 나는 테슬라가 이런 외부적인 요소에도 불구하고 강력한 성장 모멘텀을 계속 가져갈 것으로 보인다. 실제로 테슬라는 2021년 판매량이 2020년 판매량보다 50% 이상 증가할 것이라는 실적 전망치를 유지했다. 이는 2021년 전체 판매량이 750,000건에 달할 것임을 의미하며, 올해 상반기 판매량이 386,000건 임을 고려하면 올해 하반기 예상 판매량은 약 362,500건이 될 것으로 보인다. 테슬라가 올해 하반기 예상 판매량의 절반을 3분기에 판매한다고 가정하면 약 182,000건을 판매할 수 있을 것이다. 이는 2020년 3분기 판매량보다 30%가량 증가한 수치다. 실제로 차량용 반도체와 글로벌 물류 환경이 테슬라의 판매량에 얼마큼 영향을 줬는지는 모르지만, 테슬라가 발표한 올해 실적 전망치에 기반한 추정을 해보면 올해 3분기 테슬라의 예상 판매량은 182,000건이다. 테슬라는 일반적으로 각 분기 마감 후 3일 이내에 분기별 차량 판매량을 보고하기 때문에, 10월 3일 정도에는 테슬라가 3분기에 얼마나 많은 차량을 판매했는지 알 수 있을 것이다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

엔비디아(NVIDIA)는 올해 들어 주가가 +70%가량 상승했을 뿐만 아니라 지난 10년 동안 +6,100% 이상 상승한 엄청난 퍼포먼스를 보여주고 있다. 최근에는 ARM 인수가 무산될 수 있다는 우려도 있지만, 여전히 주가는 상승세를 보이고 있다. ARM 인수의 불확실성과 최근 급등한 주가의 상승폭을 감안하면 엔비디아가 너무 비싼 주식이라고 말하는 사람도 있다. 하지만, 나는 여전히 엔비디아가 ARM 인수의 성공 여부를 떠나서 매력적인 주식이라고 생각한다. 오늘은 엔비디아가 어떤 기업인지, 그들의 핵심 사업부문을 바탕으로 자세하게 알아보자! GPU를 필두로 한 게임 사업 엔비디아는 여전히 업계 최고의 그래픽 처리 장치(GPU) 사업부문 매출이 전체 매출의 가장 큰 부분을 차지하고 있다. 엔비디아는 개별 데스크톱 GPU 시장에서 83%의 점유율을 차지하고 있다. 이로 인해 2021년 2분기 게임 사업부 매출은 전년 동기 대비 85% 증가한 $3.06B (약 3.2조 원)을 기록했고, 이는 엔비디아 전체 매출의 46%를 차지했다. 사실상 게임 사업부문이 엔비디아의 본진인 셈인데, 코로나 19의 영향으로 집에서 게임을 즐기는 사람들이 늘면서 엔비디아의 제품을 찾는 소비자들도 늘었다. 특히 2020년 말에 출시된 게이밍 GPU인 RTX 30가 시장의 호평을 이끌어냈다. 전 세계의 게임 산업은 매년 평균 10%씩 성장하고 있기에, 더 좋은 그래픽 성능을 구현할 수 있는 GPU에 대한 수요도 꾸준히 늘어날 것으로 예상된다. 아마 투자자들은 엔비디아의 게임 사업부만으로도 충분히 투자의 가치가 있는 회사라고 생각하겠지만, 게임 사업부는 엔비디아의 강점 중 하나에 불과하다. 엔비디아에게는 향후 몇 년간 지속적으로 성장할 수 있는 또 한 가지 주력 사업이 있다. 어느덧 주력 사업이 된 데이터센터 사업 2020년 팬데믹을 거치면서 모든 산업에서 디지털 전환(digital transformation)을 가속화됐고, 결과적으로 클라우드 컴퓨팅과 데이터 센터에 대한 수요가 폭증했다. 이것은 엔비디아에게 또 다른 거대한 시장을 안겨다 줬다. 엔비디아는 클라우드와 인공지능 기술로 급성장하고 있는 데이터센터 사업에 최근 몇 년간 적극 투자해왔다. 2019년 데이터 서버용 네트워크 업체 멜라녹스를 인수했고, 2020년에는 데이터센터 네트워킹 소프트웨어 기업 큐뮬러스를 인수했다. 이런 투자는 데이터 센터 사업부문의 매출 성장으로 이어졌다. 2016년부터 2021년까지 엔비디아의 데이터센터 사업부문의 연간 평균 매출 증가율은 무려 82%로 정말 빠른 속도로 성장했다. 올해 4월 엔비디아는 데이터센터용 CPU인 그레이스(Grace)를 2023년 출시할 계획이라고 밝혔고, 이는 경쟁 업체인 인텔의 현재 CPU에 비해 10배 빠른 속도를 자랑한다. 현재 데이터센터 사업부문의 매출은 엔비디아 전체 매출의 40%를 차지한다. 엔비디아의 미래 먹거리 - 자율주행 & 메타버스 현재 엔비디아는 GPU를 필두로 한 게임 사업부와 데이터센터 사업부를 중심으로 성장하고 있지만, 미래 먹거리를 위한 꾸준한 투자도 아끼지 않고 있다. 가장 대표적인 예가, 자율주행과 메타버스다. 엔비디아는 올해 6월 자율주행 용 정밀지도를 만드는 스타트업 딥맵(DeepMap)을 인수했다. 딥맵은 카메라, 라이다, 레이더 등 자동차의 각종 센서를 통해 데이터를 수집하여 자율주행 차량이 주행할 때 필요한 고화질 정밀지도를 만드는 기술 업체다. 이 밖에도 2017년부터 무인 자율주행 트럭업체 투심플(TuSimple)과 협업하는 등 꾸준하게 자율주행 분야에서 입지를 다져가고 있다. 메타버스 역시 대표적인 엔비디아의 미래 먹거리 사업이다. 엔비디아의 핵심 제품인 GPU 역시 각종 AR/VR 기기에 사용될 가능성이 높다. 엔비디아는 자체적으로 메타버스 설루션인 실시간 3D 협업 플랫폼인 옴니버스(Omniverse)를 통해서 다양한 산업 분야의 원격 협업 및 시뮬레이션을 지원하고 있다. 작년 12월에 옴니버스를 오픈 베타 버전으로 출시했고, 다양한 산업 군의 전문가들이 옴니버스를 활용하여 업무에 적용하고 있다. 이런 경험을 바탕으로 향후 다가오는 메타버스의 시대를 차근차근 준비해 가고 있는 엔비디아다. 투자하기 전에 엔비디아는 2020년 9월에 소프트뱅크로부터 ARM을 $40B (약 42조 원)에 인수한다는 계획을 발표했다. 현재 ARM 인수는 진행 중이며, 영국과 중국의 정부가 국가 안보 위험을 이유로 이번 인수에 반대하는 입장을 취하고 있다. 최근에는 테슬라, 아마존, 퀄컴 등의 미국의 기술기업들도 기술 독점을 이유로 엔비디아의 ARM 인수를 공개적으로 반대하고 나섰다. 반도체 공급 부족 사태를 계기로 반도체가 국가 안보 문제로 격상되면서 규제 당국의 심사도 더 까다로워진 듯 보인다. 반도체는 많은 나라의 이해관계가 얽혀있기에 인수의 최종 결과는 좀 더 지켜봐야 할 것으로 보인다. ARM은 전 세계에 애플리케이션 프로세서(AP)의 설계 기술을 공급하는 회사로 시장 점유율은 무려 95%다. 스마트폰의 각종 프로그램을 실제로 구동하게 하는 AP 칩은 ‘스마트폰의 두뇌’라고 불린다. ARM은 이 AP칩을 비롯해 인공지능(AI), 스마트폰, 사물인터넷(IoT) 등에 쓰이는 각종 반도체 설계에 필수적인 원천 기술을 제공하는 업체이다. ARM의 인수가 확정된다면 엔비디아는 모바일 기기부터 데이터센터까지 4차 산업의 모든 핵심 기술의 주도권을 쥔 반도체 기업이 될 것이다. 엔비디아의 투자자들은 앞으로 ARM 인수가 어떻게 진행되는지 지켜볼 필요가 있다. 나는 ARM 인수가 성공하지 못하더라도, 엔비디아는 4차 산업 혁명의 핵심 기술들을 보유하고 있기에 그 결과에 상관없이 매력적인 투자 옵션이라고 본다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images, Palantir Investors

핵심 요약: "빅 데이터" 시장에서 앞으로의 성장 기회는 무궁무진하며 앞으로 몇 년간 지속적으로 성장할 것이다. 팔란티어는 단기적으로는 정부 사업을 성장시키고, 장기적으로는 SPAC 기업에 투자하는 등 사업 부문을 확대하고 있다. 현재 주가는 꽤 비싸지만 장기적으로 예상되는 매출 성장과 잉여현금흐름 창출 가속화를 고려하면, 비합리적인 수준은 아니다. 혁신은 회사가 무엇을 판매하는지 뿐만 아니라 경영진이 비즈니스를 운영하는 방식에도 큰 연관이 있다. 빅데이터 소프트웨어 회사인 팔란티어(Palantir)는 창의적으로 향후 수익 성장을 가져올 수 있는 씨앗을 심고 있다. 팔란티어는 월스트리트 투자자들의 많은 관심을 받고 있지만, 그것만으로 투자를 결정해서는 안된다. 오늘은 장기투자자에게 팔란티어가 왜 좋은 투자인지 3가지 이유를 정리해보고자 한다. 1. "빅 데이터" 시장은 큰 기회의 시장이다. 나는 현업에 있는 데이터 분석가로서 공감하는 말이 있다. 바로 "데이터가 새로운 석유다" 라는 말이다. 석유는 가치는 있지만 정제하지 않으면 실제로 우리가 사용할 수 없다. 수익성 있는 활동을 주도하는 가치 있는 실체를 만들기 위해서는 가스, 플라스틱, 화학 물질 등으로 바뀌어야 한다. 데이터도 마찬가지다. 데이터가 가치를 갖기 위해서는 정제되고 분석되어야 한다. 실제로 데이터의 성장은 가히 기하급수적이다. 전 세계 데이터의 90%가 지난 2년 동안 생성된 것으로 추정된다. 계속해서 더 많은 데이터가 생성되고 기록될 것이며, 데이터를 생성하는 더 많은 것들이 시장에 나올 것이다. 예를 들어, 자율 주행 자동차나 스마트워치 같은 IoT 기기들 말이다. 이렇게 수많은 데이터가 생성되고 있지만, 문제는 이런 데이터를 효율적인 "자산"으로 활용하기 위해서는 정제된 데이터가 필요하다. 현재 전 세계 데이터의 약 80% 이상이 구조화되지 않았거나 정제되지 않은 데이터다. 팔란티어의 '고담 (Gotham platform)' 플랫폼은 정부 기관이 데이터를 더 잘 이해하여 통찰력을 갖고 의사 결정을 하게끔 지원한다. 또 다른 플랫폼인 '파운드리 (Foundry platform)'은 일반 고객(상업활동을 하는 회사)을 위해 유사한 기능을 제공한다. 팔란티어의 플랫폼은 인공지능을 활용하여 데이터를 실질적인 "자산"으로써 활용할 수 있게 해 주고 더 스마트한 의사결정을 가능하게 하는 "운영 체제"로써 기능한다. 빅데이터에 대한 글로벌 시장은 현재 $200B (약 200조 원) 이상이며 향후 5년 동안 $450B (약 450조 원)을 넘어설 것으로 추산된다. 데이터는 만료되지 않는 자원이고, 시간이 지남에 따라 더 많은 데이터를 축적할 수 있다. 즉, 이를 효율적으로 관리할 수 있는 서비스는 앞으로 꾸준히 증가하는 수요를 경험하게 될 것이다. 2. 장기 성장을 위한 SPAC 투자 팔란티어는 미국 정부와의 협력을 통해 지금의 모습으로 성장했다. 정부기관을 통한 매출은 2021년 2분기에 전년 대비 66% 증가했다. 팔란티어의 전체 매출은 49% 증가한 $379M (약 3,850억 원)으로 증가했기에, 정부기관을 통한 매출이 빠르게 성장하고 있음을 확인할 수 있다. 팔란티어는 정부와의 계약은 일반적으로 주문형 프로젝트로 구성되어 있지만, 일반 기업들을 대상으로는 장기적인 접근 방식을 취하고 있다. 올해에만 여러 소규모 회사에 지분 투자를 했으며, 그중 다수는 특수 목적 인수 회사인 SPAC이 포함되어 있다. 팔란티어가 발표한 자료에 따르면 2021년 6월 30일을 기준으로 현재 10개 회사에 걸쳐 $250M (약 2,700억 원)을 투자하고 있다고 공개했으며, 투자를 통한 수익은 $428M (약 4,500억 원)에 이른다고 밝혔다. 지금까지 구글(Google)이나 세일즈포스(Salesforce) 등 많은 기술 회사들이 초기 단계의 스타트업을 지원하는 벤처 사업을 벌였지만, SPAC에 대한 투자를 집중적으로 진행하는 회사는 팔란티어가 유일하다. 이는 스타트업에 투자하는 것보다 이미 수십억 달러의 기업가치를 평가받는 보다 더 성숙한 회사에 베팅한다는 장점이 있다. 가장 최근 팔란티어는 위성 데이터 회사인 BlackSky Technology, 영국에 기반을 둔 커넥티드 차량 데이터 시스템 개발업체 Wejo, 7인승 전기 수직 이착륙 항공기를 개발하는 에어택시 회사 Lilium에 투자를 진행했다. 팔란티어의 사업 개발 책임자인 케빈 가와사키(Kevin Kawasaki)는 "큰 비전을 가진 정말 좋은 경영진과 사업체들을 지원할 기회를 계속해서 찾고 있다"라고 말하며 앞으로 지속적인 투자 계획이 있음을 밝혔다. 3. 빠르게 개선되는 재무구조 팔란티어는 종종 손실을 보고 있는 정부기관이나 일반 고객사를 대상으로 플랫폼을 사용하도록 한다. 이를 바탕으로 고객사들의 업무 효율성을 이끌어내면, 자연스럽게 고담과 파운드리의 생태계가 확장되고 고객에 대한 가치가 증가함에 따라 팔란티어의 사업은 점점 더 수익성이 높아진다. 팔란티어의 상위 20개 고객의 매출은 $39M (약 420억 원)으로 전년 대비 36% 증가했고, 고객당 평균 매출(ARPC, Average Revenue per Customer)은 $7.9M (약 82억 원)으로 전년 대비 19% 증가했다. 게다가 현금흐름과 영업이익률도 크게 개선된 것을 2021년 2분기 실적보고서를 통해 확인할 수 있다. Image Source: Palantir_Q2_Earnings_Presentation 비싸지만 매력적인 주식 현재 팔란티어의 PSR은 28로 꽤 비싼 주식이라고 본다. 하지만 경영진은 향후 4년 동안 30% 이상의 매출 성장을 목표로 하고 있으며 현재 팔란티어가 투자 중인 회사들이 향후 몇 년 동안 충분히 성장한다면 이 보다 더 높은 매출 성장을 이룰 수도 있다. 팔란티어는 빅데이터 시장에서의 거대한 기회를 마주하고 있고, 빠르게 개선되고 있는 재무구조 덕에 여전히 매력적인 투자로 보인다. 현재 팔란티어의 주가는 어느새 꽤나 반등한 것을 볼 수 있다. 주가는 올해 5월 저점 대비 현재는 +50%나 상승했다. 나는 지난 몇 달 동안 팔란티어가 왜 매력적인 주식인지 여러 차례 언급해왔고, 실제로 투자했다. 나는 앞으로 팔란티어가 장기적인 관점에서 분명히 매력적인 회사라고 생각한다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images, Palantir Investors

Think Automation First - UiPath 핵심 요약: 유아이패스의 로봇 프로세스 자동화(RPA, Robot Process Automation) 시장의 리더다. 연간 고정 매출은 지난 분기에 전년 대비 60% 증가했다. 회사는 19억 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있다. 유아이패스는 올해 초에 가장 뜨거운 IPO 주식 중 하나였다. 주식 시장에 등장하자마자 투자자들의 뜨거운 관심을 받았지만, 내리막은 거기서 시작이었다. 유아이패스는 투자자들의 관심을 점차 식어갔고, 현재 유아이패스 주가는 IPO날 기록한 주가에 비해 -23%가량 하락한 가격에 거래되고 있다. 하지만 나는 유아이패스가 최근 발표한 분기별 업데이트 이후 마침내 이 소프트웨어 회사의 주가가 투자하기 위한 매력적인 가격대에 진입했고, 회사의 향후 성장 가능성 또한 여전히 매력적이라고 느꼈다. 내가 이렇게 생각하는 3가지 이유를 정리해보고자 한다. 1. 인력이 부족한 기업을 위한 필수적인 서비스 유아이패스는 로봇 프로세스 자동화 시장으로 불리는 RPA 시장의 리더다. RPA는 컴퓨터 등 디지털 장비에서 사람이 처리하는 업무 프로세스를 대신 수행하는 소프트웨어다. 예를 들어, 데이터 입력이나 가공 및 추출, 이메일이나 문자 메시지 전송 등 단순한 반복 업무를 효과적으로 대신할 수 있다. 최근 인공지능과 결합해 업무 완전 자동화 기술이 떠오르면서 RPA 시장의 리더인 유아이패스 역시 다시 주목받을 가능성이 높다. 특히 많은 기업이 코로나 19로 입은 피해를 복구하기 위해서는 업무의 효율성을 극대화시켜야 하기 때문에, RPA와 같은 디지털 프로세스를 어떤 형태로든 도입할 수 밖에 없는 상황이다. 이런 과정에서 다양한 산업에서 디지털 전환(Digital transformation)이 일어나고 있고, RPA 역시 같은 흐름으로 해석할 수 있다. 유아이패스의 RPA 기술이 회사 업무의 모든 것을 대체할 수는 없지만, 서류업무나 기본적인 회사 내의 커뮤니케이션, 고객 관리 등은 상당 부분 자동화할 수 있다. 이 기술을 활용하면 회사는 부족한 인력을 완화하고 기존 직원들의 업무를 더 높은 수준의 핵심 사업에 집중할 수 있다. 유아이패스는 21세기의 인력 대행업체라는 해석도 존재한다. 기존에는 회사들이 단순하고 반복적인 업무를 위한 계약직이나 임시직을 활용하여 업무를 진행했지만, 이제는 소프트웨어를 활용하여 업무 효율성을 극대화하고 비용을 절감할 수 있다. 이제 새로운 디지털 시대가 본격화되고 클라우드 컴퓨팅이 기업의 운영 방식을 완전히 변화시키고 있는 가운데, 유아이패스는 밝은 미래를 앞두고 있다. 2. 놀라운 성장 속도는 여전히 현재 진행 중 유아이패스는 2021년 7월 31일에 마감한 2022 회계연도 2분기 보고서를 통해 실적을 발표했다. 연간 고정 매출(ARR, annual recurring revenue)은 $726.5M (약 7,500억 원)으로 몇 달 전에 발표했던 회사의 성장 가이던스 수치인 $704M (약 7,200억 원)을 손쉽게 넘겼다. 유아이패스의 연간 고정 매출은 1년 전보다 60%가량 증가했고, 이를 바탕으로 회사의 경영진은 연간 실적 전망을 상향 조정했다. 기존의 예상치였던 $850M (약 8,700억 원) 수준에서 $876M (약 8,900억 원)으로 전망치를 수정했다. 확실히 유아이패스는 최근 꾸준한 주가의 하락에도 여전히 "비싼" 주식이다. 현재 PSR은 31로 꽤나 높지만, 앞으로 사업의 확장 속도와 회사의 매출 성장을 고려했을 때, 장기적인 투자자라면 불합리한 가격도 아니라고 본다. Think Automation First - UiPath 3. 인공지능을 바탕으로 하는 산업의 흐름에 어울리는 회사 유아이패스가 활용하는 인공지능은 향후 10년 동안 더욱더 거대해질 산업이다. 유아이패스는 이미 RPA 산업에서 리더로 인정받으며 2021년 가트너(Gartner)의 '매직 쿼드런트(Magic Quadrant)'에서 로보틱 프로세스 오토메이션 부문 3년 연속 가장 뛰어난 업체로 평가받았다. 아래 표를 보면, 실행 능력(ability to execute)과 비전의 완성도(completeness of vision)에서 모두 최고점을 받으며 당당히 1위를 차지했다. Gartner Magic Quadrant for Robotic Process Automation 올해 초 유아이패스는 API 통합 플랫폼 기업 클라우드 엘레멘트(Cloud Elements)를 인수하며, 더 쉽고 빠르게 자동화 영역을 넓힐 수 있게 됐다. 또한 태블로(Tableau)나 스마트시트(Smartsheet) 등 기업 자동화, 규모 확산 및 효율성 증대를 지원하는 다양한 플랫폼과의 협력을 통해 지속적으로 파트너 생태계를 강화하고 있다. 나는 아무리 주식시장에서 뜨거운 주식이라도 IPO 후 1~2분기의 실적보고서를 확인하고 투자하는 경향이 있다. 또 처음 매수를 진행할 때 1% 미만의 비중으로 매수하고, 기업에 대한 확신이 들면 점차 비중을 늘려나간다. 유아이패스는 부족한 노동력을 완화해주고 업무의 효율성 증대를 위한 고객의 요구사항을 충족하면서 빠른 속도로 성장하고 있다. 유아이패스가 발표한 지난 분기 실적은 여전히 이 회사가 꾸준히 성장하고 있음을 보여줬다. 하지만, 주가는 오히려 반대로 움직이고 있고, 나는 지금이 유아이패스에 투자하고자 하는 사람들이 매수를 고려해야 하는 타이밍이라고 생각한다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

핵심 요약: 아마존의 클라우드 사업은 전자상거래 사업 확장을 든든하게 지원한다. 쇼피파이는 아마존에 대항하여 소상공인 중심의 전자상거래 생태계를 구축하고 있다. 씨의 수익성 있는 게임 사업은 전자상거래 및 핀테크 사업의 성장 기반이 되고 있다. 전자상거래 부문의 성장은 팬데믹 기간 동안 더 많은 사람들이 집에 머물면서 온라인 쇼핑에 대한 수요가 크게 증가했고, 이를 계기로 가속화되었다. Research and Markets에 따르면 이러한 산업의 변화는 팬데믹이 끝난 후에도 오랫동안 지속될 가능성이 높으며, 글로벌 전자상거래 시장이 2021년에서 2026년 사이에 연평균 16%로 꾸준히 성장할 것으로 예측했다. 그러나 전자상거래 산업은 여전히 수많은 경쟁자들이 치열한 전쟁을 벌이는 현장이다. 우리가 아는 수많은 기업이 있지만, 이들이 모두 이윤을 창출하고 있는가? 회사의 재무 건전성을 등한시 한채 성장에만 목을 매는 기업은 끝까지 이 전쟁에서 살아남을 수 없을 것이다. 경쟁이 치열한 전자상거래 시장에서 경쟁력을 유지하고 계속해서 확장하기 위해서는 "최고의 이점(killer advantage)"가 필요하다. 오늘은 내가 생각하는 최고의 전자상거래 업체 3곳을 소개하려 한다. 1. 아마존 (Amazon) 아마존의 가장 큰 장점은 AWS(Amazon Web Services)로 현재 전 세계 클라우드 시장의 31%를 장악하고 있다. 마이크로소프트의 클라우드 서비스인 에저(Azure)가 22%의 시장점유율로 2위를 기록 중이다. AWS는 2021년 상반기 아마존 매출의 13%만을 차지했지만, 회사 전체 영업이익의 50%를 차지했다. 즉, 아마존은 AWS의 고수익 클라우드 수익으로 수익이 상대적으로 낮은 전자상거래 사업부문을 든든하게 지원한다. 그렇기 때문에, 아마존은 저렴한 가격으로 물건을 판매할 수 있다. 결과적으로 현재 전 세계에서 2억 명이 넘는 프라임(Prime) 가입자를 보유하고 있고, 지속적으로 프라임 생태계를 확장해나가고 있다. 아마존과 유통시장에서 경쟁하는 월마트(Walmart)등도 역시 가격을 낮추고 당일 배송 옵션 등을 제공하려 하지만, 궁극적으로 AWS와 같은 2차 수익 엔진이나 프라임과 같은 고객들을 붙들어놓는 디지털 서비스 생태계가 부족하다. 2. 쇼피파이 (Shopify) 쇼피파이의 가장 큰 장점은 소상공인들의 아마존에 대한 불만을 잘 이용하고 있다는 점이다. 쇼피파이는 창업가, 중소기업, 소상공인 등을 대상으로 유통시장의 디지털 전환(digital transformation)을 주도하여 그들이 전자상거래 시장에서 경쟁할 수 있는 경쟁력을 제공하고 있다. 쇼피파이는 온라인 매장을 빠르게 개설하고, 결제를 처리하고, 주문을 이행하고, 마케팅 캠페인을 관리할 수 있는 다양한 기능을 제공하기에, 많은 소상공인들의 지지를 받고 있다. 현재 170만 개 이상의 기업이 이미 쇼피파이의 플랫폼에 가입했으며 아마존의 손이 닿지 않는 곳에서 빠르게 성장하고 있다. 팬데믹에 시달리는 기업이 온라인으로 비즈니스를 이전함에 따라 매출은 2020년에 86% 급증했으며, 분석가들은 올해도 매출이 58% 이상 증가할 것으로 전망한다. 작년에 쇼피파이는 소비자들이 쇼피파이 판매자의 마켓플레이스를 검색할 수 있는 앱인 Shop을 출시했다. 이제 소비자들은 수 많은 쇼피파이 플랫폼 내의 다양한 마켓플레이스들을 하나의 앱에서 둘러볼 수 있다 이 플랫폼은 쇼피파이의 핵심 강점 중 하나인 분산형 전자상거래 네트워크를 강조하고 있다. 3. 씨 리미티드 (Sea Limited) 싱가포르에 기반을 둔 기술 대기업 씨는 동남아시아 및 대만의 최고 전자상거래 플랫폼인 Shopee를 운영하고 있으며, 모바일 게임 퍼블리셔인 Garena와 핀테크 플랫폼인 SeaMoney 역시 보유 중이다. 씨의 사업부문 중 Garena는 꾸준히 영업 이익을 창출하고 있고, 이는 동남아시아 시장에서 경쟁하는 다른 전자상거래나 핀테크 업체에 비해서 엄청난 이점이다. Garena가 2017년 출시한 모바일 게임 프리 파이어(FreeFire)는 동남아시아와 중남미 전역에서 큰 화제를 모았다. 프리 파이어는 저사양 스마트폰에 최적화된 배틀로얄 게임으로 고사양 스마트폰이 없는 지역인 동남아시아와 중남미 지역 사용자들의 엄청난 사랑을 받고 있다. 실제로 프리파이어는 2020년 전세계에서 가장 많이 다운로드 된 모바일 게임이었고, 프리파이어는 Garena 성장의 핵심이다. Garena의 이익은 Shopee와 SeaMoney가 여전히 수익성이 없어도, 시장점유율 확보에 집중할 수 있게끔 든든한 버팀목이 되고 있다. 실제로 Shopee와 SeaMoney는 손실에도 불구하고 매우 높은 성장률을 기록하고 있어 규모의 경제를 달성하면 충분한 수익을 낼 것으로 보인다. 최근 동남아시아 시장의 굳건한 입지를 바탕으로 Shopee는 중남미 시장 공략에도 힘을 쏟고 있다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images

핵심 요약: 중국의 규제 당국은 알리페이에 대출 상품을 새로운 앱을 분리하도록 명령했다. 중국 정부는 알리페이의 신용 점수 데이터를 정부가 통제할 수 있는 새로운 기관으로 이전하기를 강제하고 있다. 중국은 경제의 신용 위험을 줄이는 것을 목표로 하고 있으며 알리바바는 이러한 과정에서 어려움에 직면했다. 중국 규제 당국의 알리페이 쪼개기 9월 13일 월요일, 앤트그룹(Ant Group)의 지분 33%를 가지고 있는 모기업 알리바바(Alibaba)의 주가는 -4% 이상 크게 하락했다. 중국 당국이 알리바바 그룹의 계열 핀테크 업체인 앤트그룹에서 핵심 사업인 소액대출업을 분리해 국유화하는 움직임 때문이다. 중국 정부는 앤트그룹에 모바일결제 앱인 알리페이(Alipay)에서 소액 대출 서비스인 '화베이(Huabei·花唄)'와 역시 대출 서비스를 하는 '제베이(Jiebei·藉唄)' 사업 부문을 분리하라고 지시했다. 이 두 사업은 앤트그룹 전체 매출 40% 가량을 차지하고 있는 핵심 사업 부문이다. 또 앤트그룹이 소액대출 서비스를 활용해 온 소비자 정보 관리 및 개인 신용평가 부문도 떼어내 앤트그룹과 국유기업이 합작으로 설립하는 회사로 이전하도록 조치했다. 그동안 앤트그룹은 알리바바의 쇼핑 플랫폼에서 발생하는 소비자들의 거래 정보를 바탕으로 독자적인 신용평가체계를 수립했고, 이를 활용해서 정규 금융권에서 대출받기 어려운 사람들에게도 대출 사업을 벌여왔다. 중국 정부는 앤트그룹의 '화베이'와 '제베이'의 대출이 무분별하게 이루어지고 있어서 잠재적인 금융 리스크가 있을 수 있고, 이를 사전에 단속하기 위한 결정이라고 밝혔다. 또 앤트그룹의 신용 평가 시스템과 대출 서비스가 초기에는 서민들의 금융 문제 해결에 기여했지만 최근에는 고리대금업으로 변질됐다는게 중국 당국의 평가다. 하지만 많은 사람들이 작년에 알리바바의 창업자이자 앤트그룹의 대주주인 마윈이 작년에 중국 정부의 금융정책을 공개 비난한 이후 중국 규제 당국의 분노를 산 대가를 치르고 있다고 생각한다. 실제로 이번 규제뒤에 어떤 의도가 숨어있던, 우리는 투자자로서 지금이 알리바바에 투자해야 하는 시기인지 아니면 팔고 나와야 하는 시기인지 분명한 전략을 갖고 있어야 한다. 현재 알리바바는 올해 초의 고점 대비 -50% 이상 폭락한 상태다. 우리는 지금 알리바바를 팔아야 할까? 알리페이? 우선 앤트그룹의 알리페이가 어떤 서비스인지 자세히 알아보자. 알리페이는 현재 중국 최대 전자상거래 업체인 알리바바의 다양한 올라인 쇼핑 플랫폼에서 독점적인 결제 수단으로 쓰이고 있다. 텐센트(Tencent)의 위챗(WeChat)에 내장되어 있는 위챗페이(WeChat Pay)와 함께 중국의 결제시장을 양분하고 있다. 알리페이는 방대한 디지털 결제 플랫폼으로 시작했고, 뒤이어 대출, 자산 관리 및 보험과 같은 다른 전통적인 금융 상품의 영역으로 사업을 넓혀왔다. 규제 단속 이전에 알리페이는 결제 플랫폼과 알리바바의 선도적인 전자상거래 플랫폼의 데이터를 활용하여 대출에 대한 고객 신용을 평가했다. 대출은 외부 은행이 대출 자금을 조달하기에 알리페이는 신용 위험을 부담하지 않았다. 가장 최근 앤트그룹이 발표한 자료에 따르면 알리페이의 전체 사용자 수는 12억 명이 넘고 '화베이'의 사용자 수는 1억 9,000만명, '제베이'의 사용자 수는 5억 명에 달한다고 밝혔다. 이런 대출 상품을 통한 총 대출액이 2020년 상반기 기준 $271B (약 280조원)으로 증가하면서 중국 규제 당국의 레이더 망에 들어갔다. 이 모든 것이 알리바바 투자자들에게 의미하는 것 알리바바는 알리페이의 33%만을 소유하고 있으므로 알리페이의 성장성 감속가 알리바바의 -50% 주가 하락을 정당화하지는 못할 것이다. 그리고 알리페이가 성장과 수익성이 타격을 입었지만, 아예 사라지는 것도 아니다. 이번 중국 규제 당국의 결정이 장기적으로 금융리스크를 억제할 수 있다면, 그것 역시 알리바바에게 나쁠 이유가 없다. 또 이후에 앤트그룹이 결국 IPO를 진행하게 된다면, 알리바바 역시 대주주로서 이윤을 챙길 수 있을 것이다. 하지만, 중국 정부는 알리페이 뿐만아니라 알리바바의 본진인 전자상거래 플랫폼도 새로운 규제의 대상으로 삼고 있다. 이번 주 중국 정부는 새로운 내용의 행정 명령을 발표했다. 이번에는 텐센트와 알리바바 등 거대한 인터넷 플랫폼 기업들에게 고객들의 경쟁사 플랫폼 접근을 막았던 관행을 중단하라고 지시했다. 그동안 알리페이는 알리바바의 플랫폼 내에서만 사용이 가능했고, 다른 플랫폼의 접속을 차단해왔다. 이는 시장을 교란하고 이용자들의 불편함을 초래하는 불공정 행위에 해당한다는 것이 중국 정부의 관점이다. 이 혐의로 알리바바는 벌금 $2.8B (약 3.2조원)을 부과받았다. 현재 중국 정부의 정책을 보면 진정으로 소비자에게 이익이 되는 '혁신'이 아닌 '편법'으로 독점에 가까운 혜택을 누렸던 회사들의 경제적 해자를 무너트리려 하고 있다. 불행히도 알리바바는 전자상거래와 핀테크 산업에서 모두 선점효과를 누리면서 독점력을 가장 많이 누려온 기업이다. 올해 알리바바의 주가는 -50% 가량 하락했고 저렴한 가격대로 보일지도 모른다. 하지만 투자자들은 알리바바가 과거보다 앞으로 기존의 사업과 신규 사업을 위해 훨씬 더 치열하게 경쟁해야 한다는 점을 알아둬야 할 것이다. 현재 나는 알리바바에 투자하고 있지 않다. 현재 중국에게 데이터 플랫폼은 성장의 우선순위가 아닌 것으로 보인다. 앞으로 성장하는 전기차와 신재생 에너지, 그리고 바이오 등에 좀 더 정책적인 지원이 가지 않을까 생각한다. 중국 규제 당국의 중국 빅테크 기업 압박과 독점력을 약화 시키려는 노력이 언제까지 이어질지 그 누구도 알기 어렵기 때문에 지금 알리바바에 투자를 고려하는 사람들은 신중하게 결정해야 한다고 본다. 댓글과 좋아요는 제가 블로그에서 여러분의 의견을 알 수 있는 유일한 수단입니다. 여러분의 참여는 블로그 운영에 큰 힘이 됩니다. 모두 성투하시길 바랍니다! By Best CHOI's bestchoisinvest@gmail.com 이미지 출처 (Image sources): Google Images