[PATH|UiPath] 3분기 실적 발표 이후 내가 유아이패스 주식을 추가 매수한 이유!


 

핵심 요약:

  • 유아이패스의 이번 3분기 연간 반복 매출은 3분기에 58% 증가했다.

  • 유아이패스는 19억 달러의 현금과 단기 투자 투자를 보유하고 있으며 부채가 없다.

  • 어떤 조직이던 인력 부족 문제를 해소하기 위해서는 도움이 필요하며, 로봇 프로세스 자동화 기술은 이 문제를 해결하는데 큰 도움이 된다.



인공지능을 활용한 로봇 프로세스 자동화(RPA, Robot Process Automation) 전문업체 유아이패스(UiPath)는 2021년 4월 상장 당시 많은 투자자들의 뜨거운 관심을 받았지만, 이후 주가는 꾸준히 하락했다. 현재 유아이패스 주식은 기업 공개 때보다 거의 40% 이상 하락한 가격에 거래되고 있다.

그럼에도 불구하고 비즈니스 자체는 여전히 성장하고 있으며 유아이패스의 로봇 프로세스 자동화 기술은 인력 부족 및 팬데믹으로 인한 영향으로 발생하는 많은 문제를 해결하는데 도움을 주고 있다. 올해 3분기 실적 발표 이후 나는 유아이패스를 추가 매수하며 장기적인 투자 포지션을 확보하고 있다.

지속되는 자동화 시장의 성장 모멘텀

유아이패스의 올해 3분기 실적은 견고했다. 연간 반복 매출(ARR, Annual Recurring Revenue)은 전년 동기 대비 58% 증가한 $818M (약 9,300억 원)을 기록했다. 연간 반복 매출은 구독 형태의 비즈니스 상태를 확인하는 기본 지표로, 구독 서비스의 성장을 측정하는 핵심 지표로 사용된다.


유아이패스가 성장하기 위해서는 수익성이 높은 회사가 되어야 하고, 올해 3분기에 발표한 총이익률은 85% 였다. 또한 $1.9B (약 2.6조 원)의 현금과 단기 투자 금액을 보유하고 있으며, 부채가 없다. 유아이패스의 경영진은 올해 4분기 연간 반복 매출 성장 전망을 기존의 $881M (약 9,400억 원)에서 $901M (약 9,600억 원)으로 상향 조정했다. 이는 연간 반복 매출의 분기별 연속 증가율이 10%에 이르는 수치고, 지난해 말보다 55% 이상 증가한 것이다.

분명히 유아이패스는 전 세계 기관과 조직이 기존 인력을 보다 효율적으로 활용하기 위한 기술을 제공함에 따라 팬데믹이 발생한 2년 차에 강력한 성장의 추진력을 얻고 있는 것을 확인할 수 있다.



내가 유아이패스를 추가 매수한 이유?


올해 유아이패스의 주가는 크게 떨어졌지만, 나는 여전히 장기 투자자의 관점으로 매수를 결정한다. 투자자들의 지나친 낙관론은 올해 초 너무 앞서있었고, 유아이패스의 밸류에이션은 크게 치솟았다. 이후 주가는 꾸준히 하락했고 투자자들의 관심은 확실히 식었다. 현재 떨어진 주가에도 유아이패스의 PSR은 23으로 여전히 저렴한 주식은 아니다. 그러나 향후 3년에서 5년의 기술 성장을 고려할 때, 유아이패스는 앞으로 몇 년 동안 빠르게 성장할 수 있는 기업이라고 생각한다.


나는 유아이패스의 주가가 당분간 추가적인 하락을 경험할 수도 있다고 생각한다. 나는 올해 9월 유아이패스 주식에 처음 투자를 했고, 그 이후로 꾸준히 유아이패스의 실적 발표 자료와 뉴스를 챙겨보고 있다. 여전히 유아이패스는 내 전체 포트폴리오에서 적은 비중을 차지하는 종목이지만, 주가가 계속해서 하락하면 나는 추가로 포지션을 천천히 늘려나갈 생각이다.


올해 처음 기업 공개를 한 회사에 소프트웨어를 기반으로 한 기업으로 추가적인 변동성이 예상되지만, 현재 유아이패스가 보여주고 있는 성장세를 지속한다면 주가도 반등할 수 있다고 생각한다. 전 세계의 다양한 기관과 조직이 충분한 인력과 인재를 확보하는데 어려움을 겪고 있는 가운데 자동화에 사용되는 유아이패스의 소프트웨어를 기반으로 하는 로봇 프로세스 자동화는 핵심 도구로써 빠르게 자리 잡고 있다.


현재 유아이패스의 글로벌 고객의 수는 전년 대비 23% 증가한 9,630개를 기록했다. 최근에는 크라우드 스트라이크(CrowdStike)와 같은 빠르게 성장하는 기술 회사와 수많은 기술 파트너십을 맺고 성장을 위한 발판을 다지고 있다. 유아이패스는 계속해서 향후 지속적으로 성장할 수 있는 로봇 프로세스 자동화 시장의 리더이기에 산업의 변화에 어울리는 기업이라 생각한다.




투자하기 전에


아래 파일은 미국시간 기준 오늘 업데이트된 유아이패스의 올해 3분기 실적 발표 자료 프리젠테이션 슬라이드다. 유아이패스에 관심있는 투자자라면, 기업들의 실적을 직접 확인해 볼 수 있는 좋은 기회다.

UiPath_3Q'22_Investor_Presentation FINAL
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By Best CHOI's

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